Акции переживают "мертвый сезон"

<BR><BR>В течение прошедшей недели индекс РТС испытал подъем выше 355 пунктов, но по итогам недели показал лишь незначительный рост -- на 1,25%, до 344,46 пункта.<BR>Колебания индекса вокруг отметки в 350 пунктов говорят о том, что большинство торговцев акциями либо затрудняются в прогнозах дальнейшего поведения рынка, либо вовсе находятся вдалеке от рынка, в отпусках. А незначительные по силам группы убежденных "быков" и "медведей" не могут разогнать рынок ни вверх, ни вниз.<BR>Западные рынки мало помогают в определении целей, поскольку тоже находятся в состоянии нерешительности. Так, американский ориентир -- индекс Dow Jones Industrial -- начал неделю с уровня около 8800 пунктов, поднялся выше 9000, но в пятницу снова откатился к 8800.<BR><BR><B>Нефть и энергия</B><BR>Поводом для небольшой игры российских трейдеров на повышение стал рост цен на нефть на мировом рынке, который к концу недели также сменился коррекцией.<BR>Цена октябрьских фьючерсных контрактов на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) 20 августа превышала $30 за баррель нефти Brent, но в пятницу упала до $28,63 за баррель. Именно повышение цен на нефть на NYMEX 20 августа называет самым заметным событием, повлиявшим на рынок акций, Константин Дяченко, начальник отдела маркетинга ООО "Управляющая компания "Элби-Траст" (паевой инвестиционный фонд "Элтра-Накопительный"). Тем не менее решение, которое принял на прошлой неделе управляющий фондом, не имело отношения к акциям "нефтянки": он продал весь свой пакет привилегированных акций ОАО "Красноярскэнерго" с целью фиксации прибыли. Кроме того, был несколько увеличен пакет акций ОАО "Мосэнерго".<BR>На прошлой неделе Константин Дяченко предсказывал рост российского рынка акций до 360 пунктов по индексу РТС в течение нескольких дней (см. "ДП" №142/02, www.dp.ru). Этот прогноз почти сбылся.<BR><B>Оживление ожидается осенью</B><BR>ПИФ "АВК-Фонд ликвидных акций" продолжал на прошлой неделе наращивать долю акций в активах. По словам Александра Звягинцева, директора управления инвестиций ЗАО "Дворцовая площадь", управляющего ПИФом "АВК-ФЛА", в структуре портфеля фонда доля денежных средств сократилась за прошедшую неделю с 45 до 37%, доля акций нефтяной и газовой промышленности, напротив, увеличилась с 41 до 45%, а бумаги электроэнергетической отрасли составили 17% портфельных активов вместо 13% неделей ранее. "Нейтральный новостной фон обусловил боковой тренд на отечественном рынке акций", -- делится наблюдениями Александр Звягинцев.<BR>С ним согласен Дмитрий Аксенов, управляющий клиентскими активами ИК "Энергокапитал" (фонд "Капитал"). "На рынке -- "мертвый сезон", боковой тренд: любые движения носят исключительно спекулятивный характер и провоцируются динамикой американских индексов, -- утверждает он. -- Для стратегии нашего портфеля участвовать в торговле при такой конъюнктуре слишком рискованно. При этом во второй половине сентября мы ждем оживления рынка и уже присматриваемся к потенциальным объектам среднесрочных инвестиций. На наш взгляд, интересны акции "Сибнефти", "ЮКОСа", ГМК "Норильский никель", Сбербанка. Есть привлекательные бумаги и из числа питерских эмитентов -- ЛМЗ, "Электросила", "Балтика". Но спешить с "вхождением в рынок" мы бы не советовали, так как ситуация пока неопределенная и вполне вероятно, что в ближайшие недели мы еще увидим более низкие ценовые уровни. Рынок с высокой долей вероятности может сходить на уровень в 320 пунктов по индексу РТС".<BR>Сергей Клюев, заместитель генерального директора ООО "Петровский Фондовый Дом" (ПИФ "Петровский универсальный фонд"), также отмечает среди заметных событий недели продолжившийся рост котировок нефти. Кроме того, позитивное влияние на рынок, по мнению Сергея Клюева, оказала словесная интервенция Федеральной резервной системы США. Представители ФРС на прошлой неделе высказывались о том, что экономика США выкарабкается из рецессии без экстренных мер в виде снижения учетных ставок.<BR>"Рынок приблизился к сильной линии сопротивления, -- комментирует Сергей Клюев. -- Объемы торгов по-прежнему незначительны. Рост сосредоточен в основном в нефтяном секторе. Поэтому рынок может скорректироваться в краткосрочной перспективе. В среднесрочной перспективе ожидаем рост". В полном соответствии с этим прогнозом управляющий Петровским универсальным фондом продолжил на прошлой неделе покупку перспективных, с его точки зрения, акций. "Это в большей степени нефтяные бумаги, а также "АвтоВАЗ", "Сбербанк" (прив.), РАО "ЕЭС России" (прив.)", -- конкретизирует Сергей Клюев.