Евро упал в цене

<BR><BR>На прошлой неделе курс единой европейской валюты к доллару упал ниже $0,88, минимального значения за последние 3 месяца.<BR>Цена евро вернулась к уровню, предшествующему терактам в США 11 сентября. Тогда евро находился на подъеме, прорываясь вверх с годового минимума $0,83. На события в США валютный рынок отреагировал укреплением евровалюты до $0,93, после чего доллар начал восстанавливать утраченные позиции.<BR>Рост курса доллара в середине прошлой недели до $0,878 за евро прошел на победных известиях из Афганистана. Известия о взятии Кабула силами Северного альянса и слухи о захвате лидера террористов Усамы бен Ладена были восприняты дилерами с энтузиазмом. Понижение политических рисков повторения терактов или участия США в военных действиях успокоило инвесторов.<BR>Без этих рисков США выглядит страной, способной раньше других справиться с экономическим спадом. В Америке уже с начала года снижаются процентные ставки и темпы снижения выше, чем в других развитых странах. Администрация президента Буша также довольно рано предложила программу снижения налогов, что должно помочь экономике.<BR>Тем временем в Европе улучшение не наступает. Например, участники рынка были озабочены правительственным кризисом в Германии. Возможный распад правящей коалиции связан с решением вопроса об участии германских вооруженных сил в операции в Афганистане.<BR>Макроэкономические данные все больше свидетельствуют в пользу США. В октябре объем розничных продаж подскочил на 7,1%, что стало самым значительным повышением за последние 10 лет. Аналитики ожидали, что продажи вырастут всего на 1,5%. Хорошей новостью стало и снижение числа новых безработных в прошлом месяце.<BR>Европа смогла ответить только падением промышленного производства в сентябре в Италии и Франции. На этой неделе выйдут данные по производству стран еврозоны в целом, а также состоится заседание совета Европейского центрального банка по вопросу изменения процентных ставок. Главное, на что будет ориентироваться рынок евро, это объявление индекса делового климата Германии IFO за октябрь. Прогнозируемое падение индикатора способно еще больше ослабить евро.<BR>Поддержку доллару оказывает и фондовый рынок. Подъем американских акций на росте доверия инвесторов к США увеличивает спрос на доллары. Ближе к концу недели европейские фондовые рынки смогли показать лучшие результаты, чем рынок США, что привело к укреплению евро до $0,885.<BR><B>Крона бьет евро</B><BR>Курс шведской кроны к евро сумел, как и курс доллара, подняться до трехмесячного максимума. В сентябре шведская валюта падала до 10 крон за евро, а в последние дни укрепилась до 9,3 кроны. По отношению к доллару крона колеблется в диапазоне 10,5-10,6 кроны/$.<BR>По мнению аналитиков, крона имеет хорошие перспективы роста. Общий эффект от смягчения фискальной политики за счет увеличения государственных расходов и сокращения налогов в 2002 году оценивается в 2% от ВВП. Это создает предпосылки для увеличения потребительского и предпринимательского спроса.<BR>Кроме того, шведский фондовый рынок, имеющий высокую долю высокотехнологичных акций, демонстрирует возвращение былого спроса инвесторов. Глубокое падение акций телекоммуникационных и технологичных компаний в первой половине года сменилось появлением рекомендаций инвестиционных компаний на покупку этих бумаг.<BR>Растущий фондовый рынок остается главной причиной роста кроны против евро. В пользу кроны играют и более высокие процентные ставки. Центральный банк Швеции, Riksbank, не торопится их снижать. Базовая ставка в Швеции составляет 3,75% годовых по сравнению с 3,25% годовых в еврозоне и 2% годовых в США.<BR><B>Свое дело</B><BR>Riksbank на прошлой неделе начал завершающую стадию избавления от "непрофильных активов". Банк подписал соглашение с финляндской государственной компанией, владеющей монетным двором, о продаже шведской фабрики по чеканке монет.<BR>Финляндская фабрика сейчас в основном занимается производством монет евро, поскольку Финляндия ускоренно готовится к введению наличного евро в 2002 году. Кроме того, монетный двор занимался производством юбилейных монет, и этот бизнес может достаться шведской фабрике.<BR>В конце октября Riksbank уже принял решение о продаже подразделения по производству банкнотной бумаги и банкнот американской компании Crane & Co. По сообщению банка, теперь он сконцентрируется на решении своих основных задач -- поддержании стабильности цен и финансовой стабильности.