Европе досталась слабая валюта

<BR><BR>Курс евро к доллару пробует подняться выше $0,90.<BR>Не сумев воспользоваться ухудшением экономической ситуации в США, единая европейская валюта вынуждена прилагать все силы, чтобы избежать падения. В течение прошлой недели евро торговался в диапазоне $0,9-0,915. В пятницу курс в очередной раз ушел ниже $0,9.<BR>Поводом для продаж евро стали "шокирующие" цифры по экономике Германии. В пятницу были опубликованы индексы Ifo, рассчитываемые одноименным германским институтом на основе опроса топ-менеджеров. Индекс является одним из главных показателей делового климата Германии, крупнейшей экономики еврозоны.<BR>Падение индекса в сентябре до 85 пунктов оказалось самым большим с 1973 года, когда наблюдался нефтяной кризис. При этом германские менеджеры одинаково пессимистичны как в отношении текущего состояния экономики, так и ее перспектив. Сейчас значение индекса является минимальным с 1993 года. Аналитики считают, что падение Ifo сигнализирует о возможном наступлении рецессии.<BR>Неделю назад ослабление евро объяснялось решением Европейского центрального банка (ЕЦБ) не изменять процентные ставки. Дилеры считали, что без поддержки со стороны Центрального банка экономика Европы не сможет справиться со спадом, что отразится и на валютном курсе. Теперь эти предположения подтвердились.<BR>Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в очередной раз снизила прогнозные значения экономического роста Германии. Теперь ОЭСР предполагает, что ВВП этой страны вырастет всего на 0,7% в этом и 1% в следующем году. Неожиданно плохие данные делают более вероятным снижение процентных ставок в еврозоне.<BR><B>Дело за ставками</B><BR>Решение об этом может быть принято уже в ближайший четверг, но положительному развитию событий мешают несколько препятствий. Несмотря на то внимание, которое уделяют значению индекса Ifo участники рынка, ЕЦБ предпочитает реагировать на экономические данные по Европе в целом. Пока данные за сентябрь не опубликованы, в то время как августовские цифры выглядели не так и плохо. Например, объем промышленного производства за год вырос на 0,4%, при ожидавшемся падении на 0,2%.<BR>Темпы инфляции немного снизились, но индекс потребительских цен все равно остается намного выше запланированного ЕЦБ уровня. Это является еще одним поводом не снижать ставки. В своем бюллетене ЕЦБ заявил о том, что ему нужно время для полной оценки влияния терактов в США на экономику Европы. Кроме того, в последние несколько недель на банк оказывается постоянное политическое давление, что не способствует принятию решений.<BR>Если рынок нацелен на снижение ставок как можно скорее, то ЕЦБ может подождать и до заседания 8 ноября. Аналитики высказывают предположение, что снижение ставок на 0,25 или 0,5 процентных пункта уже не сможет помочь евро. Такое изменение учитывается рынком и будет слишком запоздалым.<BR>Динамика курса евро к доллару показывает неспособность евровалюты адекватно отреагировать на любые события в США. На прошлой неделе прекратился подъем американского фондового рынка, оказавший самую серьезную поддержку доллару. Переход военных действий в Афганистане на новый уровень, а также распространение сибирской язвы также не улучшают отношение к американской валюте. Однако слабость евро нивелирует влияние всех этих факторов.<BR>От курса иены рынок по-прежнему ждет падения. На прошлой неделе курс японской валюты к доллару тестировал отметку 122 иены, но пройти ее так и не смог. Падение иены вызвало заявление одного из руководителей Банка Японии о возможном начале скупки банком иностранных облигаций. Такая мера приведет к дополнительной эмиссии иен.<BR>Попытки Банка Японии девальвировать национальную валюту не нашли понимания у бывшего министра финансов США Роберта Рубина. После того как в опубликованном Dow Jones Newswires интервью он заявил, что усилия Японии ослабить валюту не выведут экономику из четвертой за последнее десятилетие рецессии, курс иены пошел вверх. Решение проблем, по мнению Роберта Рубина, лежит в области структурных реформ, бюджета и открытия рынка для иностранных инвесторов.