ЗАДАЧА

предыдущегономера

<BR><B>предыдущегономера</B><BR>Управляющий представляет акционерам бизнес-план, который предполагает инвестиции на развитие нового направления в компании (покупка оборудования и запуск производственного участка). Риски минимальны, поскольку предполагается, что проект будет обслуживать собственные нужды компании, которые ранее удовлетворялись на стороне. Соответственно, окупаемость и прибыль вырастают за счет дополнительно сэкономленных средств. Акционеры бизнес-план утверждают, принимается решение о выделении средств, но с управляющего директора акционеры просят расписку о взятых деньгах как гарантию их возвращения. Зарплата управляющего (а он не партнер, а в чистом виде наемник) даже близко не позволяет рассчитаться по долговой расписке. Но если не запустить проект, компания будет терять конкурентные преимущества и упускать прибыль.<BR>Что может предпринять управляющий?<BR><BR><B>Ответ Ильи Шуравина, старшего менеджера</B><BR>по рекламе АООТ МКО "Севзапмебель"<BR>В данной ситуации долговая расписка обязывает управляющего нести ответственность в размере планируемых инвестиций, и для того, чтобы быть уверенным в том, что однажды акционеры не предъявят ему эту расписку к исполнению, он должен попросить их выделить новое оборудование в отдельное юридическое лицо, учредителем и владельцем которого он бы единоправно являлся. Только на момент оформления имущественных прав ему есть смысл оформлять эту расписку.<BR>Чуть позже, когда производственный цикл уже будет налажен, он сможет диктовать условия акционерам -- а как же иначе, ведь они ему сразу не доверяли!<BR><BR><B>Ответ</B><BR>Константина Бинько,<BR>генерального директора ООО "ЭТАЛОН ПЛЮС"<BR>Первое -- психология. Показать в сравнении с ближайшим конкурентом сценарий развития ситуации на рынке -- приводя преимущественно физические и денежные показатели. Любой инвестор должен поежиться лишь при одной мысли, что деньги, которые он мог бы зарабатывать, будет зарабатывать кто-то другой, да еще в ситуации, когда компания, долей которой он владеет, теряет свою долю рынка (нет инвестиций -- погрязаем в тихом болоте, а потом идем ко дну).<BR>Второе -- мотивация. Управляющий может как вариант предложить создание нового юридического лица в виде дочернего предприятия, где ему будет принадлежать доля, позволяющая ему гарантировать требуемую акционерами сумму.<BR>Доля управляющего в новом предприятии определяется как производная доли планируемой прибыли к требуемым гарантиям, помноженная на расчетный коэффициент риска недополучения планируемой прибыли.<BR>Как правило, при таком раскладе у акционеров пропадает желание требовать что-то эфемерное от наемного человека и они сами начинают просчитывать свою упущенную выгоду, что приводит к желанию инвестировать.<BR>Как вариант можно попросить опцион на долю в компании при успешном развитии инвестиционного проекта.<BR>Третье -- PR. Узок круг инвесторов. Предложить акционерам оценить данное предложение у своих друзей и знакомых. Коль оно так хорошо, то, глядишь, скоро появится новый акционер или нынешние акционеры согласятся инвестировать без всяких условий. Параллельно (конечно, с разрешения акционеров) можно провести собственный поиск инвестиций.<BR>Напоследок -- если совсем никак. Можно попытаться минимизировать риски инвесторов или самостоятельно внедрить проект, привлечь лизинговую компанию (приобретение оборудования; обычно требуется аванс около 30% от стоимости приобретаемого оборудования). Под требуемый аванс взять кредит в банке (под залог существующих активов) или пустить на это дело деньги с накопительных счетов (реинвестирование). Денежные средства на запуск производственного участка можно аккумулировать за счет текущих платежей на приобретение на стороне продукции, планируемой к выпуску (создав предварительно запас такой продукции на период запуска производства). В данном варианте акционерам останется добавить (в худшем случае) около 20% от требуемых инвестиций.<BR>Ну а если желания не появится, то у управляющего появляется возможность организовать свой небольшой бизнес.<BR><BR><B>Ответ Игоря Серебрякова, менеджера</B><BR>по логистике компании "Цифровые сети"<BR>Помимо бизнес-плана (БП) надо предоставить акционерам СВОТ анализ, где показать все сильные (назрел момент, конкуренты спят...), слабые стороны проекта (оборудование недостаточно современное), открывающиеся возможности (снижение расходов на X%, завоевание большей доли рынка) и возможную угрозу реализации проекта (очередной дефолт или еще что-нибудь в этом роде). Так как прежде всего именно акционеры заинтересованы в благополучном исходе проекта (т.е. в выходе на максимальную рентабельность за минимально короткий срок, что должно быть прописано в БП), они должны разделить возможные риски убытков пропорционально их вкладам в проект. Иначе это выглядит как банковский кредит, т.е. банкир дает деньги под что-то высоколиквидное, не участвуя в прибылях, а только рассчитывая на фиксированный процент. В общем, управляющий должен показать свою зарплату (ее долю в сумме расходов на проект) как составляющую CPA (cost and profit analysis) и убедить акционеров в некорректности предложенных условий.