Америка очутилась на подъеме

<BR><BR>Фондовые индексы США переживают лучшее время в этом году.<BR>Пасхальные праздники сократили торговую неделю в США до 4 дней, за которыми последовал четырехдневный уик-энд. Редкий случай, когда инвесторы отправились отдыхать в хорошем настроении. Индекс Nasdaq за неделю вырос на 14%, Dow Jones - на 3,4%. <BR>Значительный подъем котировок не был редкостью даже при падающем рынке. После особенно сильного обвала иногда следовала резкая, но кратковременная коррекция вверх, а затем падение продолжалось. На прошлой неделе рост цен, особенно в секторе технологичных акций, отличался большей устойчивостью, что дало аналитикам возможность заговорить о начале восстановления доверия к фондовому рынку. <BR>Пока что главным аргументом, сопровождающим положительные прогнозы, является слишком глубокое падение цен в этом году. Скорость удешевления акций намного больше темпов замедления экономического роста. Доллары, получаемые от продажи акций, готовы вернуться на рынок в случае появления позитивных новостей.<BR>Инвесторы верят в то, что такие новости скоро появятся, и даже игнорируют негативные моменты. Акции росли, несмотря на опубликование данных о росте безработицы, снижении объемов розничных продаж и индекса потребительского доверия. Все эти показатели говорят об экономическом спаде, но рынок надеется на подъем в будущем, когда на экономику подействует эффект снижения процентных ставок. <BR>Надежды связаны и с финансовыми результатами крупнейших американских компаний за I квартал. На этой неделе отчитываются Citigroup, JP Morgan Chase, International Paper, Boeing, General Motors, Philip Morris, Johnson & Johnson. Акции этих компаний входят в "тридцатку", по которой рассчитывается индекс Dow Jones Industrial. <BR>Среди высокотехнологичных компаний внимание инвесторов должны привлечь IBM, Apple Computer, Sun Microsystems, Nortel и AMD. От большинства из них рынок ждет снижения размера прибыли на одну акцию, но это не становится причиной продажи бумаг. <BR>Прошедшая неделя показала, что к плохим результатам инвесторы уже успели привыкнуть. Например, они достаточно спокойно отреагировали на первый за 15 лет квартальный убыток Motorola. Второй в мире после Nokia производитель сотовых телефонов получил убыток на 30% выше, чем прогнозировалось аналитиками. Кроме того, Motorola объявила, что во II квартале ее убыток будет еще больше, однако обвала акций за этим не последовало. <BR>Котировки Motorola и подобных ей компаний уже падали раньше, по мере появления предупреждений об ухудшении финансовых результатов, и теперь рынок не видит для себя ничего нового. К тому же многие компании высокотехнологичного сектора сейчас объявляют о глобальных программах реструктуризации бизнеса и сокращения издержек с целью возвращения к рентабельной деятельности. <BR>Если раньше все безоговорочно верили в перспективы "новой экономики", то сейчас действия компаний подводят под эти ожидания реальную основу. <BR>Даже акции Интернет-компаний вновь находят покупателей. Акции Yahoo! выросли на 3% после объявления неутешительных результатов за I квартал. Доходы лидера мирового Интернета снизились на 21% по сравнению с показателем за аналогичный период предыдущего года, а прибыль на 1 акцию упала в 10 раз. Сейчас акции Yahoo! стоят в 11 раз меньше своего исторического максимума, показанного год назад, но и по сравнению с минимальным значением этого года поднялись уже в 1,5 раза. <BR>Пока что в устойчивость подъема американских акций, на которые смотрят все мировые рынки, мешают поверить низкие объемы торгов. Покупатели боятся пропустить момент, когда акции упадут до минимума, но еще больше боятся потерять свои деньги так же, как в прошлом году. Сейчас негативные новости уже заложены в низкие цены акций, но никто не может обещать, что больше таких новостей не будет.