Правительство и Центробанк притесняют доллар

<BR><BR>Правительство РФ и Банк России во второй половине марта крепко взялись за регулирование валютного рынка.<BR>Активизация регулирующих органов объяснима. Многочисленные эксперты последние несколько месяцев постоянно предсказывали падение рубля в конце марта. Мрачные прогнозы были связаны прежде всего с ожидаемым всплеском рублевой эмиссии. В конце марта Министерство финансов должно было выплатить несколько миллиардов рублей по государственным ценным бумагам. Кроме того, Правительство РФ обещало бюджетникам повысить с 1 апреля зарплаты и пенсии. В марте же должна была завершиться реструктуризация замороженных ГКО-ОФЗ, предполагающая крупные выплаты инвесторам. Деньги на все эти цели Правительство никак не могло выделить из текущих доходов.<BR><BR><B>Доллар выгоняют на свет</B><BR>Валютное регулирование и валютный контроль преследуют две главные цели: предотвращение вывоза капиталов за рубеж и уменьшение "теневого" денежного оборота. По мнению опрошенных "ДП" финансистов, государство последовательно и эффективно решает эти задачи.<BR>"Банк России проводит на валютном рынке достаточно последовательную и правильную политику, - считает директор петербургского филиала банка "Югра" Михаил Горба. - Указание о депонировании рублевых средств при покупке валюты для авансовых выплат по импортному контракту сразу же уменьшило давление на рубль на спецсессиях валютных бирж".<BR>"Повышение норм обязательного резервирования - мера правильная и даже недостаточная, - утверждает управляющий Санкт-Петербургской валютной биржей Михаил Осеевский. - Банки сейчас испытывают избыток рублевой ликвидности. По нашим оценкам, повышение норм резервных отчислений пока не оказало влияния на валютный рынок. Депонирование рублевых средств импортерами - также правильная мера. Серьезные компании от этого не пострадают, а фирмы-однодневки будут вынуждены свернуть бизнес".<BR><BR><B>Сомнительный эффект</B><BR>Вместе с тем специалисты указывают, что действия регулирующих органов на валютном рынке не всегда дают желаемый эффект, а иногда имеют отрицательные последствия. Михаил Горба перечисляет неясные вопросы, которые оставляет Указание Центробанка №519 (о депонировании средств импортерами): "В частности: могут ли импортеры депонировать помимо денежных средств ценные бумаги уполномоченного банка, как себя вести банку, если на счет клиента, открытый под импортный платеж, будет обращено взыскание уполномоченными органами (налоговой инспекцией, таможней и т.д.)".<BR>По мнению Михаила Осеевского, ограничения на вывоз наличной валюты и на корреспондентские отношения российских банков с оффшорными вообще малоэффективны, так как легко обходятся.<BR><BR><B>От валюты не уйдешь</B><BR>Финансисты считают, что дальнейшее ужесточение валютного регулирования возможно, но до полного запрета на обращение валюты внутри страны дело не дойдет.<BR>"Можно предположить, что Банк России еще увеличит резервные требования к банкам или предпримет еще какие-то незначительные ограничения, - говорит Михаил Осеевский. - Однако дальнейшее ужесточение валютного регулирования может означать отход от рыночной экономики. Эффективные рыночные меры валютного регулирования в значительной степени исчерпаны".<BR>Михаил Горба утверждает: "Любые дальнейшие мероприятия по ограничению обращения иностранной валюты на внутреннем рынке, без подробной инструкции по их исполнению, осложнят работу коммерческих банков, могут привести к негативным результатам - создать дополнительный ажиотажный спрос на валюту и вытеснить часть операций в "теневой" сектор".<BR>Начальник управления операций на денежном рынке Балтийского банка Алексей Бабичев также считает маловероятным запрет на хождение наличной валюты. "Если будет запрет на торговлю наличной валютой - это, конечно, снизит доходы банков. Но для большинства банков эти доходы не являются основными. Зато подобный запрет наверняка приведет к недовольству населения, причем не только самых богатых людей. Многие, даже не очень состоятельные, граждане сейчас используют валюту как средство накопления", - говорит банкир.