Петербургские компании стали значительно дешевле

<BR>За последний год стоимость 10 самых дорогих петербургских промышленных компаний по версии "Делового Петербурга" упала более чем в 3 раза.<BR>Если в конце сентября 1997 года суммарная капитализация 10 компаний-лидеров рейтинга "ДП" составляла более $3,2 млрд, то в конце сентября 1998 года эта цифра составила всего около $1 млрд.<BR>В рублевом выражении суммарная капитализация 10 компаний-лидеров рейтинга упала с 18 млрд рублей до 17 млрд рублей. Однако следует учитывать резкое обесценение национальной валюты с конца августа.<BR>Фактически цена большинства компаний упала до стартового - постприватизационного - уровня 1993-1994 годов. Это означает, что любое действие, которое потенциальные инвесторы захотят трактовать как способствующее подъему национальной промышленности, будет иметь следствием рост котировок ценных бумаг.<BR>Главное в данной ситуации - правильно улавливать поступающие сигналы и адекватно их трактовать. Ибо то или иное событие (прежде всего имеются в виду действия властей) может иметь благоприятные последствия для предприятий одной отрасли и похоронить надежды на рост в другой отрасли.<BR>Следует отметить, что перемещения компаний в новом рейтинге "ДП" относительно рейтинга прошлогоднего во многих случаях связаны не с объективными причинами (результатами деятельности компании, перспективами отрасли и т.п.), а с "дисквалификацией" многих участников рейтинга-97. <BR>Дело в том, что стагнация российского фондового рынка не позволяет рассчитать капитализацию - основной ранжирующий показатель - для значительной части компаний.<BR>Рыночная капитализация - основной ранжирующий показатель рейтинга "ДП". Под ним понимается рыночная стоимость всех акций компании. Это значит, что рейтинг не столько задает, сколько констатирует оценку, данную компаниям инвесторами, которые выражают желание купить ее акции. Это также значит, что необходимым условием включения компании в список было наличие данных для расчета капитализации, то есть наличие публичных котировок акций.<BR>Основными критериями отбора компаний были следующие:<BR>1. Организационно-правовая форма всех представленных в рейтинге компаний - открытое акционерное общество (публичные компании). Это значит, что акции означенных компаний могут без ограничений обращаться на вторичном рынке.<BR>2. Местонахождением головного офиса компаний, рассматриваемых для включения в рейтинг, является Петербург или Ленинградская область.<BR>3. Сделки с представленными в рейтинге акциями совершаются на биржевых площадках, в Российской торговой системе, либо бумаги котируются брокерскими конторами.<BR>4. Сферой деятельности компаний, участвующих в рейтинге, не является предоставление финансовых, страховых и подобного рода услуг.<BR>"ДП" традиционно оставил за собой право не включать в список компании, формально удовлетворяющие приведенным выше критериям, но "непрозрачные". Это значит, что информацию о таких компаниях не смог предоставить ни один источник, к которым обращался "ДП".<BR>В справочном разделе рейтинга (позиции с 26 по 50) представлены компании, по которым, как рассчитывали специалисты "ДП", возможно будет рассчитать капитализацию. Их непопадание в основной список объясняется отсутствием котировок акций (в данном случае капитализацию рассчитать невозможно).<BR>Сам по себе показатель капитализации не дает возможности объективно судить об оцененности акций компании. Более информативными индикаторами для инвестора являются производные от капитализации. Некоторые из них представлены в рейтинговой таблице. Более подробно см. "ДП" №104 (363) от 10 ноября 1997 года.