Вексельный рынок утратил ликвидность

<BR>По наблюдениям операторов рынка векселей, спрос на эти ценные бумаги в последние время резко снизился.<BR>Уменьшился объем сделок, на рынке преобладают предложения о продаже долговых обязательств. Оценить динамику количественно никто из профессионалов не берется: по-прежнему большая часть сделок остается в тени.<BR><BR><B>Что на рынке векселей ликвидно</B><BR>РИА "Росбизнесконсалтинг" составило список наиболее ликвидных в Петербурге векселей (см. таблицу). <BR>Лидеры ликвидности определялись по результатам опроса специалистов петербургских компаний, активно работающих на вексельном рынке. По мнению большинства опрошенных, рынок векселей переживает снижение ликвидности, и ожидать каких-либо изменений на этом рынке в ближайшее время не следует. Ликвидными остаются лишь векселя нескольких крупных банков. Однако падение спроса их также коснулось.<BR><BR><B>Инвесторы делают выбор</B><BR>Участники вексельного рынка, опрошенные корреспондентом "ДП", согласны с тем, что этот рынок утратил былую активность. Интерес участников рынка сместился в сторону продажи векселей. По мнению специалиста фондового отдела инвестиционно-финансовой компании "Балт-груп" Станислава Бабанова, с точки зрения инвесторов более привлекательными выглядят сейчас государственные облигации. Поэтому многие держатели векселей стремятся избавиться от них, чтобы приобрести ГКО или МКО.<BR>Генеральный директор Регионального вексельного центра (РВЦ) Денис Стадник объясняет уход инвесторов с вексельного рынка сезонным колебанием конъюнктуры. Большинство компаний, имевших векселя, по мнению Дениса Стадника, предпочитают в конце года обратить их в рубли, чтобы на балансе числились более ликвидные активы. В то же время, считает он, векселя не утратили своего значения как инструменты взаимозачетов. По его словам, объем взаимозачетов, проводимых ежемесячно РВЦ, меняется незначительно. Сохраняется и доля взаимозачетов, проведенных с использованием векселей.<BR><BR><B>Корпоративные особенности</B><BR>Корпоративные векселя традиционно отстают по ликвидности от банковских. В отличие от банков, большинство предприятий гасят свои векселя не деньгами, а поставками продукции. Отмена взаимозачетов в федеральный бюджет еще больше охладила интерес инвесторов к корпоративным векселям. Теперь, по мнению участников вексельного рынка, векселя предприятий приобретают в основном потребители их продукции.<BR>По словам начальника группы по работе с векселями Балтийского финансового агентства Лины Прыгиной, интерес к векселям того или иного предприятия зависит от многих причин. Кроме общей ситуации на рынке играют роль схема погашения векселей и прогнозы по поводу платежеспособности эмитента. <BR>Векселя "Газпрома", например, пользуются спросом из-за того, что эмитент обычно гасит их деньгами. А обязательства "Ленэнерго" привлекательны тем, что у продукции этого предприятия достаточно потребителей.(А.П.)