Российский фондовый рынок падает, несмотря на поддержку высоких цен на нефть. Фьючерсы на сорт Brent, хотя и проваливались на прошлой неделе ниже $100 за баррель, закончили пятницу, 27 марта, вблизи $110. То есть остались примерно там же, где были неделей ранее. А индекс Мосбиржи потерял за тот же период 2,6%, опустившись ниже отметки 2800 пунктов.
"На неделе 23–27 марта российский фондовый рынок находился под влиянием геополитических и макроэкономических факторов, — объясняет начальник отдела торговых операций ИК “Риком–Траст” Александр Баулин. — Ключевыми была эскалация напряжённости на Ближнем Востоке, а также появление признаков ускорения инфляции. В понедельник, 23 марта, заявление президента США Дональда Трампа о “продуктивных контактах” с Ираном вызвало резкое падение нефтяных котировок, что привело к фиксации прибыли в нефтегазовом секторе нашего рынка. Однако уже к середине недели ситуация изменилась: Иран отверг переговоры. Это вернуло цены на нефть выше $100 и возобновило спрос на акции “Газпрома” и “Роснефти”".
По мнению эксперта, снижению индекса Мосбиржи способствовало ускорение недельной инфляции до 0,19% (против 0,08% неделей ранее). Годовая инфляция при этом вплотную приблизилась к 6%. Высокая инфляция в перспективе может затормозить цикл снижения ключевой ставки, что негативно влияет на акции.
Некоторым позитивом стало объявление форс–мажора крупнейшим экспортёром СПГ — QatarEnergy — из–за атак на его объекты. "Это привело к дефициту предложения на мировом рынке и резкому росту интереса к российским экспортёрам газа и нефти, — констатирует Александр Баулин. — На этом фоне акции “Газпрома” обновили локальные максимумы".
Эксперт ожидает, что на предстоящей неделе индекс Мосбиржи вернётся в диапазон 2800–2850 пунктов и останется в нём, так как у рынка пока нет драйверов для существенного роста, а снижению препятствуют высокие котировки сырьевого рынка.
Персональный брокер Инвестбанка "Синара" Екатерина Канивец кроме данных по инфляции называет и другие причины снижения котировок акций. "Последние недели на российском рынке отличалась волатильностью валюта, — отмечает она. — После приостановки операций Минфина по продаже валюты и обсуждения вопроса об изменении бюджетного правила мы увидели существенное ослабление рубля. Однако на прошедшей неделе появилась обратная информация о том, что изменения будут рассматриваться в рамках бюджета на следующий год, а Минфин продлит своё отсутствие на валютном рынке дольше заявленных сроков. От ожиданий потенциальных покупок валюты траектория сместилась на их отсутствие, а возможно, и возобновление продаж. На этом фоне валюта опускалась на 3,5%. Отчасти в связи с этим реакция компаний нефтегазового сектора была сдержанной, несмотря на рост мировых цен на нефть, а также поступающей информации о снижении дисконта Urals и в некоторых случаях даже появления премии. Больший эффект на торможение акций нефтегаза оказали атаки на резервуары и терминалы в нескольких портах. Данные о повреждениях разнятся, но негативный эффект очевиден. На этих новостях к концу недели мы увидели существенные распродажи в целом по рынку и в отдельных компаниях, например “Сургутнефтегаза” и “Новатэка”".
