Георгий Вермишев Все статьи автора
14 октября 2020, 12:10 485

Цифровой монетаризм: Китай начал раздачу гражданам цифровых юаней

Фото: Ваганов Антон

Успехи китайского эксперимента по внедрению CBDC явно вызывают беспокойство у Японии и Европы.

Пузырь лопнул, да здравствует пузырь, могли бы провозгласить участники рынка децентрализованных финансов (DeFi). Последние недели самые "громкие" токены сектора стремительно падают в цене. И это — хорошая новость для биткоина.

Квадратные метры стали привлекательнее золота

Квадратные метры стали привлекательнее золота

630
Георгий Вермишев

Сдувается, но не сдаётся

"Бесполезный токен" (так его, если что, охарактеризовали сами создатели) yearn.finance упал до $16,5 тыс. от максимумов $43 тыс. Родившийся из шутки токен MEME подешевел до $410, хотя на максимумах стоил $1982, а ещё в августе его раздавали вообще бесплатно. Цена токенов Sushi рухнула на 80% за одни выходные из–за того, что от них избавился представитель проекта. Он заработал на сделке $27 млн, а токен с тех пор только ещё подешевел. В общем, по описаниям всё это сильно напоминает волну ICO в 2017 году, когда на криптовалютном рынке с такой же лёгкостью всплывали и исчезали новые проекты.

Но есть одно но. Да, с одной стороны, токены дешевеют. Например, индекс основных DeFi–монет, запущенный биржей Binance (DEFI Composite Index), с конца августа снизился почти на 50%. Причём упомянутые выше почти скандальные проекты в него не входят. Однако при этом общий объём заблокированных в проектах DeFi средств остаётся стабильным. В конце сентября он прекратил расти и держится на уровне $11 млрд. Но у всего ведь есть пределы. Для сравнения: в начале года в системе не было и $0,5 млрд.

Именно поэтому участники рынка считают, что у самой технологии DeFi есть будущее. "Заработок на DeFi–рынке должен осуществляться за счёт лендинга токенов, то есть передачи токенов в аренду за вознаграждение, и предоставления ликвидности децентрализованным биржам. Торговля же нативными токенами децентрализованных приложений по сути своей всегда является лишь спекуляцией", — подчеркивает разницу Никита Зуборев, старший аналитик компании BestChange.ru.

"Проектам, которые лежат в основе, уже 3–4 года. Да, часть токенов умрёт, но сама идея DeFi должна дать толчок и развитие криптоиндустрии в целом. Ведь на фоне падающих ставок в банках во всём мире можно покупать стейблкоин и вкладывать по 7–6% в год, и это наименее рисковый вариант. Это альтернатива и старт построения финансовой системы в криптомире", — добавляет директор по развитию инфраструктурно–майнингового проекта BitCluster Дмитрий Шуваев.

При этом биткоин от падения цен на DeFi–токены пока только выигрывает. По крайней мере в последние дни цена первой криптовалюты вернулась под психологически важный уровень $12 тыс. "Спад интереса и снижение капитализации DeFi–сектора в том числе могут способствовать перетеканию активов в сторону биткоина, — считает Александр Купцикевич, ведущий аналитик FxPro. — Впрочем, то же самое закрытие DeFi–позиций может приводить к временной парковке средств в стейблкоинах. После этой парковки деньги снова могут вернуться к DeFi или направиться в сторону биткоина, в зависимости от конъюнктуры рынка".

Биткоин и золото пытаются восстановиться после падения в начале сентября

Биткоин и золото пытаются восстановиться после падения в начале сентября

640
Георгий Вермишев

Цифровой контроль

На этой неделе власти Китая начали бесплатно раздавать жителям свои цифровые юани (CBDC). В рамках эксперимента всем участникам акции будет подарено в общей сложности 10 млн юаней (около $1,5 млн). Эти деньги можно будет потратить до 18 октября в торговых точках. Что удобно — для пользования не нужен банковский счёт, достаточно скачать приложение. И в этом вся фишка — банкам в такой системе остаётся меньше места, зато усиливается роль Центробанка, который, с одной стороны, может избежать сбоев, характерных для банковских систем, а с другой — сможет увидеть все транзакции своего населения. Есть и внешнеэкономический мотив — в перспективе такие удобные токены могут быть использованы для международных расчётов, а значит, это позволит потеснить доллар с мировой арены.

"Большинство экспертов не сомневаются, что Китай рассматривает цифровую валюту не только как внутреннее платёжное средство, но в будущем и как инструмент для проведения международных платежей и альтернативу SWIFT, — говорит Дмитрий Плеханов, аналитик Института комплексных стратегических исследований. — Не случайно, что запуск цифровой валюты, по некоторым сообщениям, собираются приурочить к открытию зимних Олимпийских игр в Пекине в 2022 году, что также можно рассматривать как попытку китайских властей заявить о новом проекте на международном уровне".

Китай торопится ещё и потому, что на глобальном рынке он не один такой умный. Япония и Южная Корея объявили о начале тестирования своих CBDC уже в следующем году. Со всей серьёзностью о введении цифрового евро заговорил и Евросоюз: "Работа теперь (после пандемии. — Ред.) будет другой, и в странах, где царили наличные деньги, гораздо больше доверия к цифровым платежам. ЕЦБ весьма серьёзно рассматривает цифровой евро", — заявила в понедельник глава ЕЦБ Кристин Лагард. Правда, по её словам, цифровой евро "ни в коем случае" не должен заменить наличные деньги, а "лишь дополнить".

Конкурентным преимуществом цифрового евро перед цифровым юанем может оказаться несколько более мягкий контроль и политическая репутация эмитента. Примерно как с Huawei — доверие к китайским телеком–технологиям в мире несколько подорвано, так почему демократические державы должны доверять технологиям финансовым?

"Конечно, при введении цифровых валют центральными банками говорить о какой–либо полной анонимности бессмысленно, хотя бы по причине того, что финансовые власти по всему миру в настоящее время ужесточают требования к проведению финансовых операций в рамках антиотмывочного законодательства и борьбы с финансированием терроризма. С другой стороны, поскольку центральные банки заинтересованы в максимально широком использовании цифровых валют экономическими агентами, они также будут заинтересованы в обеспечении сохранности данных пользователей, так как снижение доверия к валюте может пагубно отразиться на состоянии всей финансовой системы. В конечном итоге, как и в случае с бумажными деньгами, распространение и популярность любой цифровой валюты будет зависеть от уровня доверия к центральному банку и государству в целом, а также от удобства использования", — считает Дмитрий Плеханов.

Золото и политика

Цены на золото в последние дни смогли закрепиться выше отметки $1900. Во вторник золотая унция торговалась по $1921. Давление на стоимость золота, которое считается надёжным активом, оказывают новости о том, что президент США Дональд Трамп одобрил скорректированный пакет поддержки экономики общим объёмом $1,8 трлн. Это вызывает переток денег в более рисковые активы.

"Как только появляются очередные новости о вливании ликвидности со стороны ФРС или ЕЦБ, следует реакция — надежда на быстрый отскок мирового ВВП после снижения, — объясняет Майкл Росс–Джонсон, генеральный директор криптовалютного необанка Chatex. — Соответственно, снижается спрос на золото как на защитный актив, и котировки также падают. Но надежды на быстрое восстановление глобальной экономики не оправдались — всё больше признаков, которые дают понять: глобальный кризис принимает затяжной характер, рецессия будет сильнее и глубже всех мировых кризисов последнего столетия. И потому высокий спрос на золото продолжится, а вместе с ним и рост котировок".

Тем временем всё ближе президентские выборы в США, в которых теперь лидером считается Джо Байден. С одной стороны, демократы явно более настроены раздавать деньги и разгонять инфляцию, что для золота в долгосрочной перспективе плюс. Однако путь к росту может омрачиться периодом волатильности.

"Смена президента способна запустить большую ротацию на рынках, так как инвесторы будут закладывать в цены другой экономический план и другие приоритеты администрации, — считает Александр Купцикевич. — Краткосрочно такие перестановки вызывают усиление спроса на кэш, то есть доллар, но часто также сопровождаются скачками цены золота, примерно сопоставимыми с тем, что мы видели в марте: импульсивный рост на распродаже американских акций, обвал — на глобальном делеверидже фондовых рынков и новый рост за счёт восстановления интереса к рискам. В целом же, на наш взгляд, золоту по силам ещё многие годы расти в цене, так как крупнейшим мировым экономикам предстоит покупать себе экономическое восстановление, а потом и снижать долговое бремя, что почти неизбежно идёт рука об руку с ускорением инфляции".

Выделите фрагмент с текстом ошибки и нажмите Ctrl+Enter
Новости партнеров
Реклама