На рынках долга — распродажи

Практически в нейтральном ключе завершили во вторник очередную торговую сессию российские биржевые индексы. Так, российский рублевый индекс Мосбиржи снизился на скромные 0,43% и завершил день на отметке 2443,83 пункта, а валютный индекс РТС сумел показать рост на 0,11% и закрылся на отметке 1159,47 пункта.

Российский рубль тоже весь день торговался без существенных изменений и завершил день вблизи отметки 66,5 рубля за доллар США. С прицелом до конца года вероятность падения рубля в паре с долларом до отметки 70+ пока остается высокой. Индекс доллара (DXY) накануне поднимался до отметки 95,8 пункта, а евро опустился ниже уровня поддержки на отметке $1,15, пробой которого отправит эту пару в диапазон $1,10–1,05.

Банковский сектор в Европе начинает штормить из–за растущих распродаж на рынке облигаций и назревающих новых проблем у Турции, поэтому акции Сбербанка и ВТБ тоже продолжают находиться под давлением. Возможный новый пакет санкций США в ноябре также может коснуться российского банковского сектора, поэтому инвестировать в него сейчас не стоит. Акции Банка ВТБ потеряли во вторник 2,07% и опустились до нового минимума за 4 года — 0,0384 рубля. Обыкновенные акции Сбербанка потеряли всего 0,31% и завершили день на отметке 191,25 рубля, но риски падения до отметки 170 рублей остаются высокими.

В лидерах роста оказались акции НМТП, они подскочили на 5,66%. Стало известно о том, что "Транснефть" купила у арестованных братьев Зиявудина и Магомеда Магомедовых долю в крупнейшем портовом операторе России — НМТП, получив в нем контрольный пакет. Сумма сделки составила $750 млн.

С технической точки зрения после хорошего роста в прошлые недели российские индексы готовятся к коррекции. Ближайший уровень поддержки по индексу Мосбиржи находится на отметке 2350 пунктов. Валютный индекс РТС вряд ли в этом году сможет показать отметки сильно выше 1200 пунктов, а риски коррекции к отметкам 1000–900 пунктов остаются высокими. Ближайший сильный уровень поддержки по индексу РТС находится на отметке 1050.

В целом ситуация на мировых финансовых рынках стремительно ухудшается. Усиливаются распродажи на рынках долга США и Европы, поэтому ситуация и на фондовых рынках закономерно ухудшается. Доходность 10–летних облигаций США во вторник поднималась до отметки 3,245% годовых — это максимум с 2011 года, при этом доходность 10–летних облигаций Италии уже достигла 3,68% и держит путь к цели 4%. Очень похоже, что падение цен на казначейские облигации США связано с распродажами со стороны Китая. Если этот факт подтвердится, то настоящий хаос еще впереди.

Практически всю торговую сессию вторника все европейские и американские площадки были во власти продавцов, пока не выступил глава ФРБ Далласа Роберт Каплан. Еще три повышения ставки "кажутся мне неразумными" — это его слова развернули биржевые индексы вверх и помогли им закрыться в плюсе.

Между тем биржевой индекс Германии пробил важный уровень поддержки 12 000 пунктов, и теперь открыта дорога вниз для более глубокой коррекции. В любом случае в ближайшие 2 квартала ситуация на мировых рынках будет только ухудшаться, так как процесс сжатия ликвидности будет набирать обороты, а значит, денег в мировой финансовой системе будет становиться все меньше и они будут все дороже.

Из развивающихся стран наибольший отток капитала испытывает Индия. Ее фондовый рынок и валюта безоткатно падают. Ситуация схожа с Россией в 2014 году.

Индийская рупия неделю за неделей переписывает минимумы, сейчас доллар стоит больше 74 рупий. С начала года рупия потеряла около 17%. Доходность 10–летних облигаций Индии достигла 8% годовых.

На фоне ослабления китайского юаня и роста американского доллара драгоценные металлы пока не пользуются спросом, хотя их покупка с горизонтом от года уже выглядит очень привлекательно.

В рамках вчерашней сессии цена тройской унции золота опустилась чуть ниже отметки $1190, пока сохраняются риски дальнейшего снижения еще на $30–40.

Цены на нефть пока уверенно держатся вблизи максимумов с 2014 года, но из–за торговой войны США и Китая все сырьевые активы могут скоро сильно скорректироваться.

Василий Олейник, эксперт ИХ "Финам"