Время проявить осторожность

Основными точками напряжения в мировой политике и экономике продолжают оставаться риски эскалации торговых войн между США с одной стороны и Китаем с Европой — с другой, а также введение американцами санкций в отношении Ирана после выхода из ядерного соглашения.

По первому вопросу, хотя периодически и звучат заявления, что стороны (пока это Китай и Америка) нашли точки соприкосновения, до окончательного разрешения проблемы еще далеко. А вот с Ираном все оказалось куда интереснее. Европа совершенно не спешит присоединяться к санкциям США, тем более что они вступают в действие через 180 дней после принятия решения президентом Трампом и у ЕС есть полгода, чтобы минимизировать негативные моменты от этих санкций. Самое же неприятное для Европы — это неизбежный рост цен на нефть.

Лицом к востоку

В пятницу Еврокомиссия приняла первый пакет мер по защите компаний ЕС в Иране от санкций США, запустив процесс аннулирования их юридического действия на территории Евросоюза. Предприняты шаги по четырем направлениям. Первым стал запуск формального процесса по утверждению блокирующего регламента, который будет распространяться на санкции США по Ирану. Вторым шагом является упрощение порядка предоставления финансирования и финансовых гарантий европейским проектам в Иране со стороны Европейского инвестбанка. Третьим — активизация всестороннего экономического партнерства, в частности в энергетике. И наконец, рекомендация Еврокомиссии создать механизмы прямых банковских платежей в Центробанк Ирана без иностранных банков–посредников.

Те же люди, только в профиль

Россия эту неделю жила ожиданиями формирования нового правительства, которое в итоге по сути своей явилось почти таким же, как и старое. Новых назначений оказалось немного, и некоторые из них выглядят весьма спорно.

На фоне такого большого количества неопределенностей отечественные инвесторы предпочли вести себя крайне осторожно. Риски нового пакета санкций и нежелание рубля укрепляться заставляют отечественных трейдеров воздерживаться и от покупок, и от значительных продаж, ограничившись сокращением позиций ради снижения рисков. В итоге российские индексы плавно снижались. За неделю индекс РТС потерял 1,75%, остановившись на уровне 1173,14 пункта, а индекс Мосбиржи — 0,78%, закрепившись на отметке 2326,94 пункта.

Нефтяные котировки на фоне нарастающей напряженности вокруг Ирана пусть и не очень существенно, но упорно продолжали расти все прошедшие дни. В четверг марке Brent удалось даже на несколько часов пробить значимый уровень в $80 за баррель, но удержать эти высоты не удалось, и стоимость энергоносителей откатилась вниз. К 19:00 по московскому времени Brent стоила $78,85, а WTI — $71,29 за "бочку".

Рубль отвязался от нефти

Рубль, обычно укрепляющийся при растущей нефти, уже довольно долго демонстрирует удивительную раскореллированность с ценами на углеводороды. Причин две: рост доходности 10–летних облигаций США до уровня 3,1%, который делает долларовые активы более привлекательными, и существенные покупки валюты со стороны Минфина в рамках бюджетного правила. На момент закрытия отечественных рынков стоимость доллара составляла 62,36, а евро — 73,45 рубля.

Следующая неделя, вероятнее всего, станет неделей коррекции. Откровенно позитивных новостей для отечественных рынков не наблюдается, и на фоне общей неопределенности инвесторы, скорее всего, предпочтут проявить осторожность.