Как биржа добавит спекулянтам драйва

В четверг, 19 января, благодаря неожиданному заявлению первого вице–премьера Игоря Шувалова на форуме в Давосе некоторые покупатели опционов на доллар и индекс РТС заработали сотни процентов прибыли. Чиновник подгадал со своей вербальной интервенцией аккурат к дате экспирации (исполнения) январских контрактов, когда стоимость опционов особенно чувствительна к колебаниям цены базового актива. Со следующего месяца подобные возможности для спекулянтов будут возникать в 4 раза чаще.

Московская биржа с 26 января запускает торги недельными опционами на фьючерс на индекс РТС. Они будут экспирироваться через 2 недели, 9 февраля, но затем выпуск подобных опционов будет происходить еженедельно, и таким образом в обращении на срочной секции биржи постоянно будут находиться опционы с погашением не более чем через неделю. Сейчас у торговцев волатильностью (так часто называют опционных трейдеров) в распоряжении есть только месячные и квартальные опционы, так что после исполнения одних контрактов можно заменить их другими, погашаемыми не раньше через месяц. Позже торговая площадка обещает выпустить на рынок недельные опционы и на другие активы. Скорее всего, следующим таким активом будет фьючерс на доллар, наиболее ликвидный инструмент российского срочного рынка.

Привлекательность краткосрочных опционов (таковыми можно считать и квартальные, когда до даты их экспирации остается несколько дней), с точки зрения спекулянтов, заключается в том, что в них все происходит быстро — и взлет котировок, и падение. К примеру, 19 января, после того как Игорь Шувалов заявил в интервью Bloomberg на давосском форуме, что "при сегодняшних ценах на нефть и принятом решении нетраты дополнительных нефтегазовых доходов мы можем с уверенностью говорить о возможности покупки валюты на рынке", опционы пут на индекс РТС со страйком 115000, то есть находящиеся, по терминологии опционщиков, "на деньгах", подорожали вчетверо по сравнению с ценой открытия торгов. При цене открытия 410 пунктов и минимальной цене 200 пунктов уже к обеду их цена подскочила до 1650, а к вечеру, то есть к моменту экспирации, достигла 1320 пунктов. Такая динамика опционов была вызвана снижением фьючерса на индекс всего–то чуть более чем на 1%, с 115100 пунктов на открытии до 113690 на момент экспирации опционов.

Подобные движения наблюдались и в контрактах на доллар: там опционы "на деньгах" — только в данном случае это были опционы колл, поскольку цена фьючерса на доллар не упала, а выросла более чем на 1%, — тоже подскочили в цене в 3–4 раза за считаные часы. На трейдерских интернет–форумах эти движения вызвали немалое возбуждение и шутки о том, сколько в этот день заработала жена Шувалова. Этот мем возник несколько лет назад, после того как первый вице–премьер задекларировал доходы своей супруги в объеме более 600 млн рублей в год, полученные от торговли на бирже. По приблизительному подсчету "Дохода", в прошлый четверг покупатели близких к деньгам путов на индекс РТС и коллов на доллар забрали у продавцов в совокупности 20–30 млн рублей, вложив в эту спекуляцию менее 10 млн.