Допустив граждан к торгам валютой, биржа ММВБ-РТС вступила в конкуренцию сразу с двумя соперниками: международным рынком FOREX и рынком наличной валюты.
Разумеется, посредникам, предоставляющим населению доступ на FOREX, как и сетям обменных пунктов, пока рано беспокоиться о судьбе своего бизнеса. Но некоторых клиентов, причем крупных, они потеряют.
Прямой клиентский доступ к валютным торгам биржа ММВБ-РТС, возглавляемая Рубеном Аганбегяном, предоставляет с 13 февраля текущего года. До этого дня, как пояснили корреспонденту "ДП" в пресс-службе биржи, физические лица не участвовали на биржевом валютном рынке ММВБ-РТС, а юридические имели такую возможность, но не напрямую, а через поручения банкам-дилерам.
В конце апреля уже шесть брокеров предоставляют клиентам доступ к валютным торгам, причем трое из них: инвестиционная компания "Ай Ти Инвест", финансовая группа "ЦЕРИХ" и петербургское ОАО "АКБ "Балтика" - выводят на валютный рынок физических лиц. По данным биржи, в первую торговую неделю после запуска полнофункционального прямого доступа на валютный рынок ММВБ-РТС "физики" суммарно совершили сделок примерно на 40 млн рублей. Всего участниками валютного рынка были зарегистрированы 60 клиентов. За первую неделю апреля физические лица наторговали уже на 550 млн рублей, клиентов стало 345. Для сравнения: число участников фондовой секции ММВБ-РТС превышает 800 тыс.
Операции "физиков" составляют ничтожную долю в объеме торгов валютой на бирже. Недельный оборот только по одному из ликвидных инструментов, паре доллар-рубль с расчетами "завтра", составляет 600-800 млрд рублей, сделки "физиков" пока занимают в нем менее 0,1%.
Читайте также:
С акциями на выход
Председатель правления ИК "Ай Ти Инвест" Владимир Твардовский считает, что у биржевого валютного рынка в связи с допуском на него физических лиц открываются неплохие перспективы. Во-первых, биржа может привлечь валютных спекулянтов, торгующих сейчас в основном на международном валютном рынке FOREX. Биржевые торги более прозрачны для своих участников: каждый из них может видеть не только лучшую котировку спроса и предложения, но и так называемый стакан котировок, то есть заявки на покупку и продажу по ценам чуть ниже и чуть выше лучших котировок. Кроме того, биржевые сделки рассчитываются и исполняются с участием центрального контрагента, что делает торговлю безопаснее.
Риск быстрого разорения спекулянта на бирже несколько ниже, так как на FOREX брокеры нередко предоставляют трейдерам кредитные плечи, доходящие до 500. Таким образом, игрок со счетом $2 тыс. может заключить сделку на $1 млн, но движение цены на 0,2% против его ожиданий приводит к обнулению счета. Биржа же ограничивает кредитное плечо уровнем 20.
При этом ликвидность биржевого валютного рынка, по оценке Владимира Твардовского, вполне подходит как для активных спекуляций, так и для крупных сделок по покупке или продаже валюты. "Стакан котировок достаточно плотный, можно купить или продать несколько миллионов долларов без риска сильно сдвинуть цену", - отмечает он. Как пояснили на бирже, поставка наличной валюты участникам сделок не предусмотрена, но брокеры могут предоставлять клиентам возможность обналичить купленную валюту через банк.
Рынок FOREX многие финансисты считают едва ли не главным мировым злом, привлекающим агрессивной рекламой с обещанием быстрого обогащения неопытных инвесторов. Подавляющее большинство из них разоряются и навсегда разочаровываются в финансовых рынках.
Разорение происходит не только из-за неумелой торговли, но и из-за того, что против клиентов играют сами брокеры. Некоторые из них, называемые в трейдерском сообществе кухнями, не выводят заявки клиентов на реальный FOREX, а удовлетворяют их за счет заявок других клиентов или за свой счет. Иногда это приводит к тому, что у брокера накапливается довольно крупная валютная позиция, противоположная клиентским позициям. Поскольку котировки в таких системах полностью подконтрольны сотрудникам кухни, у них существует множество способов обыграть клиентов. Впрочем, крупнейшие брокеры рынка FOREX утверждают, что выводят клиентские заявки на внешний валютный рынок.
"Мы работаем по двум схемам. Первая позволяет выводить клиентские заявки совокупным объемом на внешнего контрагента, вторая же позволяет выводить каждую сделку по отдельности на реальный межбанк", - рассказал "ДП" директор по внешним коммуникациям компании "Альпари" Валерий Тарасов.
"Клиентские позиции (сделки) могут перекрываться на межбанковском рынке как непосредственно путем совершения противоположной сделки на рынке один в один, так и путем включения в общую позицию банка, перекрываемую полностью или частично на рынке (то есть перекрывается не позиция одного клиента, а многих клиентов)", - сообщил Александр Сокологорский, вице-президент, начальник управления торговыми операциями и корпоративного финансирования банка "ВТБ 24".
Поскольку тяга людей к легкой наживе неистребима, рынок FOREX будет популярен до тех пор, пока его рекламу не ограничит государство, полагает Андрей Беритц, один из самых известных в России биржевых спекулянтов. Он сам еще студентом начинал торговать на FOREX, но потерял там деньги. Теперь зарабатывает торговлей фьючерсами на рынке ФОРТС (секция срочных контрактов биржи ММВБ-РТС).
ФОРТС, кстати, уже несколько лет предлагает всем желающим зарабатывать на движениях валютных курсов, торговать валютными фьючерсами. Комиссионные издержки при торговле фьючерсом на пару доллар-рубль достаточно малы, около 0,05% от суммы сделки, а ликвидность довольно высокая, дневной оборот обычно превышает 10 млрд рублей. Тем не менее массового оттока спекулянтов с FOREX на ФОРТС не наблюдается.
Биржа тоже не станет "убийцей FOREX", полагает Александр Сокологорский. "Биржевой валютный рынок не может являться альтернативой FOREX в силу ограниченности числа доступных пар валют по сравнению с FOREX, на котором число пар исчисляется несколькими десятками. Кроме того, на FOREX допустимо использование большего плеча".
