Сбербанк протянет кабель

Сделка, переговоры по которой идут с сентября 2010 г., должна быть завершена до 1 июня. Впоследствии Сбербанк предоставит «ИНВЭНТу» опцион на право выкупа «Севкабель-Холдинга», заявил на прошлой неделе глава Сбербанка Герман Греф во время визита в Казань. Эту информацию «ДП» подтвердил источник, знакомый с ситуацией вокруг сделки.

Гора с плеч

«Привлечение инвестора в качестве управленца с опционом на покупку может себе позволить разве что Сбербанк, в балансе которого безнадежные кредиты с лихвой перекрыты резервами. Вряд ли опционный вариант устроит других кредиторов «Севкабель-Холдинга», более чувствительных к объемам «плохих кредитов». Сконструированная таким образом сделка -- долгоиграющий проект», -- отмечает начальник аналитического управления ИК «БФА» Денис Демин. «Формат опциона выбран для того, чтобы, с одной стороны, дать возможность инвесторам отказаться от приобретения, если оценка изнутри не подтвердит качество передаваемых активов, и, с другой стороны, заинтересовать «Инвэнт» развивать активы», -- согласен начальник аналитического отдела инвесткомпании «ЛМС» Дмитрий Кумановский. По его мнению, срок исполнения опциона наступит до конца 2015 г.: до этого срока сейчас сформирована инвестпро­грамма холдинга «МРСК» -- основного заказчика кабельной продукции в РФ.

На финишной прямой

Процесс вывода активов из «Севкабель-Холдинга» («ДП» писал об этом в апреле) после продажи «Донбасскабеля» вышел на финальную стадию, отмечает Дмитрий Кумановский.

«Севкабель-Холдинг» оценивают сейчас максимум в 5 млрд рублей -- без учета долга, который превышает рыночную стоимость компании.

Эксперты сходятся во мнении, что вернуть часть своих денег основные кредиторы -- банк «Санкт-Петербург» и Сбербанк могут только в ходе конкурсного производства (распродажи активов холдинга), при этом банки будут стараться не затягивать этот процесс и действовать согласованно. В банке «Санкт-Петербург» заявили, что знают о намерениях Сбербанка заключить соглашение с группой «Инвэнт» и поддерживают это решение. Пресс-служба Сбербанка на запрос «ДП» не ответила.

«С точки зрения интересов и финансовых возможностей «Инвэнта» целесообразным выглядело бы приобретение одного -- максимум двух заводов, но не всех активов группы. Доступ к мощностям по производству современных видов кабельной продукции, какие есть, например, на «Сарансккабеле», может упростить и ускорить путь «Инвэнта» на рынок», -- считает Денис Демин.

11 млрд рублей -- долги компаний группы «Севкабель-Холдинг» перед Сбербанком.

Общая кредиторская задолженность предприятий «Севкабель-Холдинга» оценивается в 19-21 млрд рублей. Кредиторская задолженность основного актива -- ОАО «Севкабель» -- 11,5 млрд рублей.

4 мрлд рублей -- долги компаний группы «Севкабель-Холдинг» перед банком «Санкт-Петербург».

ОАО «Севкабель» (главный актив холдинга) также является поручителем по облигационным займам ООО «Севкабель-Финанс» (признано банкротом) на 2,9 млрд рублей.