ЛенСпецСМУ займет 3 млрд рублей

Информацию о том, что размещение ценных бумаг серии БО–01 петербургского эмитента состоится уже в течение ближайшего месяца, распространило вчера агентство «Интерфакс–АФИ» со ссылкой на источник в банковских кругах. Решение о размещении по открытой подписке трехлетних биржевых облигаций серии БО–01 на 3 млрд рублей и БО–2 на 2 млрд рублей совет директоров компании принял в середине марта.

В пресс–службе холдинга «Эталон–ЛенСпецСМУ» корреспонденту «ДП» вчера официально не подтвердили срок размещения первого из упомянутых выпусков. Однако предупредили, что сообщения, касающегося биржевых облигаций, следует ожидать в ближайшее время.

О целях привлечения средств Интерфаксу рассказал в начале марта финансовый директор холдинга «ЛенСпецСМУ» Валерий Борзилов. По его словам, деньги необходимы компании на покупку участков под застройку, а также на рефинансирование долга.

Между тем на прошлой неделе заметно повысился интерес инвесторов к рублевым облигациям ССМО «ЛенСпецСМУ» первого выпуска. Их цена выросла более чем на 3% (см. график). Благодаря повышению цены доходность к погашению этих бумаг на вторичном рынке снизилась до 14% годовых (по сравнению с 17% годовых при размещении). Выпуск объемом 2 млрд рублей был размещен в декабре прошлого года.

Опрошенные «ДП» эксперты отмечают, что конъюнктура долгового рынка сейчас на редкость благоприятна, что позволит ЛенСпецСМУ привлечь деньги гораздо дешевле, чем в конце прошлого года.

«Облигации ЛенСпецСМУ серии 01 торгуются с доходностью 14% годовых при дюрации 550 дней. Поэтому следует ожидать, что трехлетние биржевые облигации того же эмитента будут размещаться под 14,5–15% годовых, — полагает Владимир Малиновский, начальник управления анализа долговых рынков инвестиционного банка «Открытие». — Похоже, что инвесторы нормально воспринимают компанию, хотя строительный сектор по–прежнему считается рискованным».

Схожую оценку дает Павел Биленко, заместитель генерального директора ЗАО «Истлэнд Кредит».

«Облигации ЛенСпецСМУ разместит успешно по нескольким причинам, — прогнозирует он. — Во–первых, на рынке дефицит качественных инструментов третьего эшелона, во–вторых, предыдущий выпуск был включен в ломбардный список Банка России и есть основания предполагать, что этот будет включен тоже. И в–третьих, на рынке в принципе хорошее состояние ликвидности, то есть много денег». Павел Биленко предполагает, что ставка доходности при размещении составит чуть более 14%.

Долговая нагрузка холдинга

На 30 июня 2009 г. отношение общего долга ЛенСпецСМУ к EBITDA за предшествующие 12 месяцев составляло 1,02.

Отношение чистого долга к EBITDA на ту же дату составляло 0,7.

Статистическую информацию к статье, графики и таблицы Вы можете найти в PDF-версии газеты