Рубль: укрепления больше не будет?

Минувшая неделя стала удачной для нацвалюты: рублю удалось подорожать на 47 копеек к доллару и на 30 — к бивалютной корзине. На руку рублю играют стабильно высокая стоимость нефти и постепенное восстановление финансовых рынков РФ, эксперты не исключают в ближайшие месяцы сохранения стабильности его курса. Но пройти через коррекцию и укрепление доллара рублю все же придется, не исключено, что его ослабление начнется уже на этой неделе, говорят специалисты.

"Возможность определенного, в том числе технического, ослабления российской валюты в указанных торговых сегментах в ближайшие недели остается актуальной", — считает главный экономист УК "Финам Менеджмент" Александр Осин. По его словам, мировые рынки относительно высокорискованных активов не спешат корректироваться вниз, вследствие чего валюты стран с развивающейся экономикой сохраняют стабильность, но данные макроэкономики пока ограничивают потенциал дальнейшего роста, в том числе мировых фондовых индексов.

По словам экспертов, ситуация на валютном рынке приближается к точке начала коррекции: в случае если рост фондовых рынков приостановится, высвободившаяся ликвидность перейдет в валютные активы и приведет к укреплению доллара.

"Российский фондовый рынок последнее время рос гораздо быстрее мировых без серьезных экономических предпосылок, а это говорит о том, что большая доля спекулятивного капитала приходит извне, — отмечает эксперт инвестиционной компании "LT-Group" Владимир Абрамов. — И очень вероятно, что после такого роста дальнейшее движение рынка вверх затормозится или начнутся продажи". А поскольку валютный рынок находится в обратной корреляции с фондовым, несложно прогнозировать укрепление доллара, подчеркивает эксперт. «Но вероятность такого развития событий — только 60—70%, и ситуация пока остается неясной: котировки относительно текущего уровня могут изменяться на 1,5—2%", — добавляет Абрамов. "Если анализировать новости с внешних рынков, то есть ощущение, что на биржах назревает коррекция, однако однозначных сигналов вниз рынок пока не получает и явного желания продавать ни у кого нет. Очень возможно, что катализатором дальнейшего движения рынка могут стать макроэкономические данные по США и еврозоне", — замечает он.

"Эта неделя будет сложной, поэтому однозначных прогнозов по динамике валют нет, — говорит шеф-дилер МБО "Оргбанк" Александр Королев. — Оптимизм игроков иссякает, но если будут позитивные новости, рубль продолжит укрепляться. В противном случае рынок уже готов к росту доллара", — сказал он. В любом случае дальнейшее развитие событий будут определять крупные игроки — если они начнут продавать, начнутся продажи по всему рынку, добавил Королев.

За истекшую неделю стоимость бивалютной корзины снизилась на 30 копеек — с 37,54 рубля на 8 мая до 37,24 на 15 мая. Официальный курс доллара с 9-е по 16-е понизился на 47 копеек — до 32,07.

Обновление локальных минимумов рубля началось уже со вторника: корзина закрылась на уровне 37,34 рубля, потеряв к пятнице 19 копеек. В среду снижение продолжилось, несмотря на ухудшение ситуации на мировых фондовых площадках: в результате на закрытии торгов рубль прибавил к корзине еще 13 копеек. В четверг наметились признаки ухудшения ситуации на товарных площадках, в результате спрос на валюту активизировался и корзина к рублю укрепилась до 37,38 рубля, но в пятницу откат снова возобновился.

Пара евро/доллар на Forex со вторника по четверг изменялась в диапазоне 1:1,3651—1:1,3559.

По оценке Королева, объем интервенций Центробанка на истекшей торговой неделе был не очень существенным. Так, во вторник регулятору пришлось сдерживать укрепление рубля (интервенции — не более 2 млрд долларов), а в четверг — удерживать его от падения к корзине.