Вкладчикам пора фиксировать возможность высоких процентов - эксперт

В последнее время ставки по депозитам постоянно растут. Как долго может продлиться этот процесс?

Сергей Моисеев: Кому-то может показаться, что банки – это "жирные коты", которые зарабатывают о-го-го, а бедным вкладчикам оставляют кукиш. На самом деле доходность вкладов в частных банках вполне нормальная. Что касается перспектив роста ставок, тут есть серьезная проблема, которая связана с возможностью получения доходов банками на кредитном рынке. Такие возможности сейчас ограничены.

Допустим, банк выдал 100 рублей в кредит и назначил ставку 20% годовых. 10% он отдал вкладчику, 5% ему не вернули – просрочка, 5% Сергей Моисеев, директор Центра экономических исследований Московской финансово-промышленной академии отдал в резервы, еще есть налоги и операционные расходы. Так что на самом деле банку очень мало что остается. Реальная маржа банка – буквально 2-4% - это то на что он живет.

Поэтому, если ситуация на кредитном рынке будет еще ухудшаться, банкам будет просто нечего выплачивать вкладчикам. Я не думаю, что средневзвешенные ставки на кредитном рынке вырастут больше, чем 25-30%, а отсюда выходит, что мы видим в общем-то предел роста ставок по депозитам. Более того, я думаю, что в ближайшее время ставки могут начать сокращаться.

В ближайшие месяцы – до середины лета – у вкладчиков самая благоприятная возможность сделать длинные вклады, зафиксировав возможность иметь по ним высокие доходы. Со второй половины года, думаю, начнется снижение ставок в связи с сокращением инфляции.

Существует ли сейчас альтернатива банковским вкладам, если цель - гарантированно сберечь заработанные деньги?

С.М.: На самом деле такого выбора у населения нет. Если посмотреть на статистику, где-то 92% сбережений россиян сейчас приходится на банковские вклады. Единственный конкурент банкам – это негосударственные пенсионные фонды в которых лежит около 8% сбережений. Но управляющие компании имели глупость принимать на себя обязательства гарантировать процентные выплаты. А поскольку все эти деньги были вложены в основном в ценные бумаги, хоть и долговые, после того как рынок просел по разным инструментам на 50-80%, вся эта индустрия сейчас в ауте – у всех отрицательный капитал.

Поэтому по большому счету у населения просто нет возможности выбора. Разница лишь в том, понесут в банки больше или понесут в банки меньше, но факт в том, что понесут.

Ваш прогноз: как изменится объем банковских вкладов к концу года?

С.М.: Сберегательная активность населения зависит от двух величин. Первая – это доходы населения. Сейчас средняя зарплата по России около 18 тысяч рублей. Ожидается, что она будет сокращаться, и это приведет к тому, что население будет меньше сберегать. Вторая величина – безработица. Сейчас она составляет 8%, к концу года ожидается, что будет около 10%. Это означает, что оба этих фактора будут отрицательно сказываться на сберегательной активности.

Отсюда два сценария. Первый – негативный. Из-за сокращения доходов населения и роста безработицы мы увидим, что население воспользуется накопленными сбережениями, то есть будет их проедать. В самом худшем случае объем депозитов по итогам года упадет на 5%. Второй – положительный сценарий. Темпы роста сократятся, но тем не менее депозиты вырастут на сумму процентных платежей. Это лучший из возможных вариантов.