Российский бизнес влез в долги по уши

Нынешний финансовый кризис в мире, спровоцированный проблемами с американскими ипотечными активами, активизировал дискуссию в прессе о возможности повторения финансового кризиса, подобного тому, что случился в России десять лет назад.

"Я с тревогой наблюдаю, как с неимоверной скоростью нарастает внешний долг российского банковского и корпоративного сектора", - говорится в статье Сергея Алексашенко в газете "Время новостей".

По мнению Алексашенко, несмотря на то, что внешние займы существенно дешевле и долгосрочнее, а на фоне укрепляющегося рубля от них тяжело отказаться, это может стать причиной серьезных проблем.

Алексашенко напоминает, что опыт Таиланда и Кореи в 1997 году, которые были в точно такой же ситуации и которые столкнулись с невозможностью получения новых займов, говорит о рискованности такой политики.

"Наши банки и компании оказались в такой же ситуации в начале осени 2007 года и в первом квартале 2008 года", - пишет Алексашенко, который во второй половине 1990-х годов курировал в Центробанке вопросы денежно-кредитной политики.

По данным Центробанка, на 1 апреля 2008 года внешний долг банковского сектора составляет $171 млрд, долг российских корпораций - $264 млрд.

"Меня тревожило даже не то, что Центральный банк немедленно принимал решения по поддержке отдельных банков, а то, что во главе просящих стояли крупные банки, контролируемые государством. Это означает, что и менеджмент банков, и надзорный блок не смогли адекватно оценить риски", - считает Алексашенко.

Многие контролируемые государством компании и банки в последние годы охотно финансировали свои инвестиционные программы за счет внешних заимствований, поскольку в условиях, когда Минфин проводит очень консервативную политику заимствований, займы госкомпаний воспринимаются инвесторами как квазигосударственные", что обеспечивает выгодные условия размещения.

"Пугает, что в этой ситуации наши руководители часто говорят о том, что Россия является "спокойной гаванью", "островком стабильности" в современном мире, - пишет Алексашенко. - В ответ на это новые и новые десятки миллиардов долларов продолжают вливаться в российскую финансовую систему, что, с одной стороны, конечно, решает проблему нехватки ликвидности в банковской системе, но, с другой, делает экономику России все более хрупкой, ведь ее устойчивость все больше зависит от настроений инвесторов, от того, что сегодня происходит на финансовых рынках других стран".