Ставка против инфляции

Занимать станет сложнее, а вот доверять банкам легче - ставки по депозитам, скорее всего, тоже повысятся. С 10 июня повышается ставка рефинансирования с нынешних 10,5 до 10,75% годовых. Вместе с тем и процентные ставки по наиболее востребованным операциям, например РЕПО, будут повышены на 0,25%. Теперь минимальные процентные ставки по операциям предоставления ликвидности на открытом рынке по операциям прямого РЕПО на срок 1 день будут начинаться с 6,75%. «Действия ЦБ оправданы и ожидаемы. Банковская система растет слишком быстро, что и приводит, с одной стороны, к увеличению кредитных рисков, с другой - к увеличению предложений по займам. Увеличение ставки как раз и направлено на сдерживание подобных предложений, что, в свою очередь, должно привести к удорожанию денег, - комментирует решение ЦБ РФ заместитель руководителя аналитического департамента ОАО «Совлинк Ольга Беленькая. Увеличение ставки не стало сюрпризом. Главные банкиры страны предупреждали, что денежно-кредитная политика будет только ужесточаться. Ведь по итогам мая инфляция за 12 месяцев составила 15,2%. В ЦБ РФ ожидают, что антиинфляционный эффект от повышения ключевых кредитных ставок ЦБ проявится в течение нескольких месяцев. «Меры, связанные с регулированием процентных ставок, не имеют немедленного эффекта. Реальный эффект от подобной меры - это вопрос нескольких месяцев, - сказал зампред ЦБ Константин Корищенко. Правда, для российских реалий и несколько месяцев - срок небольшой. Фискальный эффект В России изменения ставки рефинансирования имеют по большей части фискальный эффект - целый ряд налогов рассчитывается в зависимости от уровня ставки рефинансирования. Наибольший эффект от действий ЦБ в рамках денежной политики окажет изменение ставок по операциям РЕПО и отчислениям в фонд обязательного резервирования, которые поднимут начиная с 1 июля. ЦБ выбрал не самый действенный метод, считает аналитик «БрокерКредитСервиса Денис Мухин. «Механизм рефинансирования в российской банковской системе используется не так часто. Более эффективной мерой, на наш взгляд, является повышение нормативов резервирования. Не исключено, что придется прибегнуть и к этой мере, - делится своими размышлениями эксперт. Что крупному заемщику плохо, то мелкому - возможность увеличить свой капитал. Ну уж если не увеличить (при существующей-то инфляции), то хотя бы сохранить. Банки будут еще активнее привлекать деньги.