Елена Касьянова: "Выгодность ПИФов недвижимости - зачастую миф"

<b>DP.</b><b>RU: Елена Анатольевна, Банк Москвы планировал открыть ПИФ недвижимости. Планы реализовались?</b>

<b>Елена Касьянова:</b> В УК Банка Москвы мы принимаем решение о создании новых ПИФов исходя из спроса наших клиентов, из анализа актуальных тенденций на рынке. У нас есть ПИФы акций, облигаций, и в 2008 году мы сделали денежный ПИФ - "Рублевка – фонд денежного рынка". Возможно в перспективе, мы создадим и ПИФ недвижимости, когда на него появится спрос.

<b>DP.</b><b>RU: А в чем проблема? Сейчас ПИФы недвижимости очень популярны.</b>

<b>Е.К.:</b> Зачастую ПИФы недвижимости ориентированы на очень ограниченный круг инвесторов. То, что есть сейчас на рынке, это ПИФы недвижимости не для розничных клиентов.

<b>Есть мнение, что</b> ПИФ недвижимости – это всегда выгодно. Это миф. Попытаюсь объяснить. ПИФ недвижимости - это принципиально другой инструмент инвестирования, с другим уровнем ликвидности и рисков.

<b>Конечно, цены на недвижимость</b> менее волатильны, чем цены акций, поэтому частные инвесторы зачастую рассматривают этот инструмент как менее рискованный. Но надо понимать, что на коротких временных интервалах (3—6 месяцев) недвижимость низколиквидна. В то же время на длительных временных интервалах – более 1 года – риски рынка акций существенно снижаются.

<b>Сравните, индекс ММВБ</b> вырос в прошлом году на 11,54 %, московская недвижимость, согласно индексу IRN в рублях, подешевела на 1,8%. К тому же на фоне серьезного падения цен на недвижимость в США (примерно −10% по итогам прошлого года), начинающегося падения цен на жилье в Великобритании, настоящего обвала в ряде стран СНГ, например, Казахстане, инвестиции в российскую недвижимость также становятся более рискованными.

<b>DP.</b><b>RU.: Много желающих купить паи?</b>

<b>Е.К.:</b> <b>Сказать, что вхождение в </b>ПИФы – это массовое явление, пока нельзя. Потому что пайщиков в России пока только 500 тыс., а всего в России – 140 млн граждан.

<b>DP.</b><b>RU: Может быть, люди смотрят на то, что с начала этого года только два-три ПИФа показывают рост выше инфляции?</b>

<b>Е.К.:</b> С начала года прошло всего полтора месяца. Это очень маленький период для оценки ситуации на фондовом рынке и паевых инвестиций. Это вообще не срок. Необходимо понимать, что размещать средства на фондовом рынке через ПИФы целесообразно только на длительный срок – на несколько лет. Конечно, минимальный срок инвестирования пайщики выбирают самостоятельно, но мы рекомендуем вкладывать на срок не менее года. А для тех, кто хочет позаботиться о своих детях, советуем начать вкладывать в наши фонды прямо с их рождения. К тому времени, когда ребенок станет взрослым, у него будет солидный капитал.

<b>Если смотреть</b> <b>результаты за год</b>, то, например, за 2008 год наш ПИФ "Трубная площадь - Российская металлургия" заработал 36%, это существенно больше инфляции.

<b>При этом в начале</b> прошлого года также было падение фондового рынка из-за падения цен на нефть и сильная волатильность в течении всего года. Однако по результатам года фондовый рынок в среднем по индексу РТС вырос на 19,2%.

<b>DP.</b><b>RU: Каковы прогнозы на поведение ваших ПИФов в этом году?</b>

<b>Е.К.:</b> В Банке Москвы можно купить 14 ПИФов УК Банка Москвы и один фонд управляющей компании &#171;Пенсионный резерв&raquo;. По мнению наших аналитиков после произошедшей в январе коррекции потенциал роста рынка акций составляет в среднем около 30%. Наибольший рост прогнозируется в акциях металлургического сектора, высокий потенциал имеют акции электроэнергетики и связи. Доходность инвестиций в рублевые облигации прогнозируется на уровне 8—9% годовых, сбалансированных стратегий на уровне 15—20%.

<b>Повторюсь, по первому</b> месяцу вообще не стоит смотреть доходность, не нужно приучать людей ориентироваться на краткосрочные результаты, даже на результаты трех или шести месяцев. Нужно смотреть хотя бы на год.

<b>DP.</b><b>RU: Не стоит нервничать, глядя как все падает?</b>

<b>Е</b><b>.К.:</b> Да, не стоит. Если вопрос в том, как вкладывать средства, то, во-первых, нельзя вкладывать последние деньги в фондовый рынок. Мой совет для начинающих инвесторов: на первоначальном этапе для того, чтобы лучше понять, что такое ПИФы и оценить свою готовность к риску, я ба рекомендовала вложиться в сбалансированный по соотношению акции-облигации фонд смешанных инвестиций. Для успешного инвестирования не стоит копить деньги до поры до времени, поскольку самый подходящий момент для входа в рынок угадать сложно, а регулярно перечислять средства в ПИФы, например, раз в месяц определенную сумму, а также докупать паи на падении рынка по более низким ценам.

<b>Если говорить о фондовом</b> рынке в целом, то сначала наши аналитики ожидали роста в 2008 году на уровне 12%, но с учетом январской коррекции прогнозы изменились. Мы ожидаем рост до конца года 28% в среднем по рынку. Мы шутим, что сейчас на фондовом рынке пора скидок, как в обычных магазинах.

<b>DP.RU: Во что вы вкладываете?</b>

<b>Е.К.:</b> Лично я? В ПИФы УК Банка Москвы. Если спокойно относится к тому, как себя ведет себя рынок, не вкладывать последние деньги, инвестировать на длительный период, тогда можно заработать. Более или менее цивилизованный фондовый рынок в России существует с 1995 года, когда начал рассчитываться индекс РТС. Тогда он был всего 100 пунктов, сейчас - 2000. Получается, что он вырос в 20 раз, несмотря на кризис в 1998 году и не совсем позитивный 2004 год. Делайте выводы - вкладывать на длительные промежутки очень даже выгодно.<br>