Владимир Соловьев: "Если цена на нефть упадет в полтора раза"

<b>DP.RU: Сколько лет, по вашим прогнозам, продлится финансовый кризис в США?</b>

<b>Владимир Соловьев:</b> На мой взгляд, масштабы кризиса сильно преувеличены. Мы вряд ли увидим классическую рецессию со снижением американского ВВП. Хотя проблемы в секторе недвижимости уже вызвали замедление роста экономики США. Однако они, на мой взгляд, продлятся не более полугода.

<b>DP.RU: Можно ли оценить соотношение риск-доходность на 1 июля 2008 года - на момент окончания существования РАО "ЕЭС", если купим акции РАО в феврале-марте? </b>

<b>В.С.:</b> По прогнозам большинства аналитиков, та "корзина" компаний, которую получат держатели РАО "ЕЭС" в результате его разделения, уже сейчас стоит на 40-50% дороже, чем это заложено в текущей цене акций РАО. Поэтому, на первый взгляд, стоит держать эти акции до 1 июля.

<b>Однако нужно быть готовым</b> к тому, что первое время после разделения РАО ликвидность по многим компаниям будет низкой. Соответственно, вы не сможете сразу реализовать указанный потенциал акций. На это может потребоваться несколько месяцев.

<b>DP.RU: Как, на ваш взгляд, рецессия в Америке скажется на российском рынке? </b>

<b>В.С.:</b> Для российской экономики последствия рецессии в США минимальны: объем нашего экспорта туда не превышает 10% от всего объема. Наш экономический рост больше зависит от цен на энергоресурсы. Причем наш запас прочности по ценам, к примеру, на нефть огромен. Даже если цена на нефть упадет в полтора раза, это практически не замедлит рост российского ВВП.

<b>Для финансовых рынков</b> последствия рецессии в США могут быть гораздо серьезнее. Испуганные инвесторы вывели с мировых фондовых рынков, в том числе и с нашего, значительные средства.

<b>Хотя уже сейчас инвесторы</b> обращают внимание на подешевевшие российские акции, и в среднесрочной перспективе, не сомневаюсь, что наш рынок восстановится.

<b>DP.RU: Стоит ли вкладываться в акции крупных иностранных эмитентов типа Кока-Колы? Кстати, какие акции иностранных эмитентов-гигантов, на ваш взгляд, интересны?</b>

<b>В.С.: </b>Мне кажется, в течении пяти лет акции российских компаний покажут большую динамику по сравнению с акциями развитых рынков. Наша экономика растет в 2,5 раза быстрее, чем экономики развитых стран. Думаю, в ближайшее время эта тенденция сохранится.

<b>Поэтому, на мой взгляд,</b> иностранные акции имеет смысл рассматривать только с точки зрения диверсификации вложений в рамках глобального портфеля ценных бумаг.

<b>DP.RU: Назовите, пожалуйста, пять самых, на ваш взгляд, недооцененных акций российских эмитентов. Какие акции вы рекомендуете покупать в этом году?</b>

<b>В.С.:</b> Газпром, Лукойл, РАО "ЕЭС", Магнит, Новатэк. До конца года, по моим прогнозам, их акции могут показать до 30% доходности.