Деньги: придется пока постоять...

<b>За неделю</b> виртуальный управляющий Дмитрий Быков (см. справку) успел поволноваться, но конец недели был заряжен позитивом. В ходе первых февральских торгов на биржах ММВБ и РТС большинство ликвидных акций выросли на 1,3–7,9%. Индекс РТС поднялся до 1968,97 (+3,25%), ММВБ – до 1640,49 (+4,2%). Активных действий управляющий не совершал – успевал только отслеживать новости. Стоимость его портфеля пошла вверх вместе с индексами и составила (за вычетом долга брокеру) 650 тыс. рублей.

<b>В попытке </b><b>предугадать движение индексов</b> на следующей неделе стоит обратить внимание на инфляцию (см. комментарий). Финансовый советник "Компании БКС" Антон Гадеудин считает, что индекс ММВБ на предстоящей неделе способен опуститься ниже текущих значений на 5% и оказаться в районе 1550 пунктов. Аналитик <a href="http://whoiswho.dp.ru/cart/company/28160" target=_blank>УК "Алемар"</a> Вадим Смирнов рассказал, что на будущей неделе рынок, вероятно, будет консолидироваться на уровне 2000 пунктов по индексу РТС с перспективой роста до 2100 пунктов. Поднимая тему будущих выборов, он отметил: "Говорить о возможном "президентском ралли" можно только если ситуация на мировых рынках (и прежде всего в США) стабилизируется. Такой вариант развития событий вполне реален, если вероятное замедление американской экономики будет отыграно в феврале. В этом случае "президентское ралли" начнется с более низких уровней – на 100–200 пунктов ниже текущих значений по индексам. Альтернативный сценарий – консолидация на тех же уровнях после еще одной волны снижения в феврале".

<b>Важным событием </b>новой недели станет сегодняшнее повышение ставки рефинансирования до 10,25% с действовавших 10% годовых. Понятно, что решение принято в свете бурно развернувшейся борьбы с инфляцией. Удивительно противоречивыми на этом фоне выглядят сделанные в четверг заявления первого заместителя председателя Центробанка Алексея Улюкаева, впервые официально признавшего, что российская банковская система столкнулась с кризисом ликвидности.

<b>Другой первый </b>заместитель председателя Банка России Геннадий Меликьян сказал, что в ближайшие месяцы проблем с ликвидностью в российском банковском секторе не будет. Видимо, мнение Улюкаева, что произошла смена приоритета в политике ЦБ и "вместо борьбы с инфляцией на первый план выведено поддержание стабильности банковского сектора", разделяют не все.

<b>Банк России</b> не только поднимет ставку, но и повысит нормативы обязательных резервов, что приведет к снижению динамики денежной массы. Финансовому сектору эти изменения позитива не несут. Более того, представители кредитных организаций рассчитывали на готовность ЦБ пойти навстречу кредитным институтам и надеялись на снижение нормы обязательного резервирования.

<i>Геннадий Беляков</i>