Олег Вьюгин: "Трудное время для сберегателей и инвесторов"

<b>Олег Вячеславович, в чем вы видите причину обвала российского фондового рынка?</b>

<b>О.В.:</b> Глубокая коррекция рынка происходит из-за того, что долго не было понятной информации, насколько серьезен мировой финансовый кризис, который стартовал в августе.

<b>Крупнейшие мировые банки</b> приоткрывают информацию кусочками – списали еще $ 3 млрд… И до сих пор никто толком не знает масштаба кризиса.

<b>Инвесторы терпели,</b> а аналитики поддерживали их терпение. В итоге, если нет четкой определенности, такая ситуация приводит к глубокой коррекции. Вот мы ее и получили.

<b>Дальше ситуация </b>скорее всего будет развиваться стандартно: глубокая коррекция, затем, безусловно, дно. Пока кто-то из мудрых аналитиков не скажет, что надо покупать акции.

<b>Повлияет ли на Россию мировой экономический кризис?</b>

<b>О.К.:</b> Согласно статистическим данным, экономика США растет. Но все говорят, что будет рецессия. Российские банки, как и вся экономика, зависят от сложившейся ситуации. Наша экономика открытая - более 30% ВВП составляет экспорт. Приток капитала по данным 2007 года составил $80 млрд – по-моему, мы почти догнали Китай.

<b>Безусловно, все проблемы</b> мирового хозяйства будут отражаться на России.

<b>Российские банки </b>использовали ситуацию на международных рынках, чтобы быстро обеспечить рост своих активов. В 2008 году эти возможности будут ограничены. Придется притормозить. Но это, слава богу, не врезаться. Жить будем скромнее, но лучше.

<b>Куда, на ваш взгляд, частному инвестору лучше вкладывать деньги?</b>

<b>О.К.:</b> Между сберегателем и инвестором есть разница. Сберегатель – тот, кто хочет сохранить не очень большое количество денег на будущие расходы. Сберегать накопления лучше в депозитах.

<b>Инвестор – тот, кто хочет</b> с большей суммы денег получить доход, оправдывающий инвестиции, в том числе, с точки зрения инфляции. Инвестор, конечно, не должен ограничиваться только депозитом.

<b>Правда, сейчас трудное</b> <b>время</b> и для сберегателей, и для инвесторов, поскольку рынки волатильны и в мировом масштабе наблюдается рост инфляции. В этих случаях сберегатели либо получают ноль, либо даже проигрывают.

<b>Мировая общественность обсуждает введение новой коллективной валюты типа единой "атлантической". Ваши прогнозы – может ли у евро появиться конкурент? </b>

<b>О.В.: </b>Появление различного рода коллективных валют - процесс исторический, он будет продолжаться. Надо иметь ввиду пример евро.

<b>Создание евро</b> было не первым шагом, а одним из последних в консолидации европейских государств. Прежде были договоренности об экономической, политической кооперации, а после этого приняли болезненное решение отказаться от суверенного права эмиссии собственных денег. Поэтому, я думаю, что в ближайшей перспективе ожидать формирования иной валюты, такой же сильной, как евро, не приходится.

<b>В связи с обвалом на фондовых рынках вы пересматриваете отношение к портфелю своего банка?<br></b><br>

<b>О.В.: </b>У банков в портфелях не так много акций. Кроме того, существует жесткое регулирование – какие акции должны быть в портфелях банков. Банки - это операторы на долговом рынке. На рынке акций у банков позиция очень маленькая. Поэтому банки кризис на фондовом рынке переживают относительно спокойно. Традиционный банковский инструмент - векселя с фиксированной доходностью.

<b>Считается, что из-за инфляции депозиты опять становятся убыточными или в лучшем случае выходят в ноль. Банки уже поднимают ставки по депозитам. Как вы думаете, поднятие ставок - это краткосрочная перспектива?</b>

<b>О.В.:. </b>Банки сокращают сроки депозитов и повышают по ним процентные ставки. Банки и вкладчики, таким образом, пытаются минимизировать убытки из-за того, что не могут точно предсказать будущую инфляцию.

<b>Те, кто вкладываются в депозиты</b>, боятся продешевить – вдруг инфляция уйдет вверх, а они на два года положили деньги на депозит под условные 7%. Поэтому система адаптируется к ситуации на рынках.

<b>Думаю, если будет все</b> больше аргументов за то, что инфляция повышается до нового уровня, банки будут и дальше повышать свои ставки и удлинять сроки. Или предлагать хитрые инструменты с возможностью прекращения договоров.

<b>Если же будет снижение</b> инфляции, то ставки больше не будут повышаться и депозиты снова станут доходными. Сейчас период, конечно же, неприятный.

<b>Как поднялись процентные ставки по депозитам?</b>

<b>О.В.:</b> По ряду депозитов МДМ-Банк повысил депозитные ставки примерно на 1-1,3 % – в русле общего рынка крупных банков. У небольших региональных банков ставки самые высокие – до 13,5% в долларах и до 14% в рублях.

<b>Правда, нужно внимательно</b> читать договор: в ряде таких предложений есть скрытые комиссии – платежи за ведение депозита. Реальная эффективная процентная ставка оказывается ниже.

<b>По вашим прогнозам, процентные ставки в этом году будут еще расти?</b>

<b>Не думаю, что процентные</b> ставки будут повышаться. Надеюсь, что сегодняшний уровень инфляции, локально максимальный.