18:3319 декабря 200718:33
1просмотров
18:3319 декабря 2007
Стратегия "непокрытая продажа опциона колл" по "ЛУКОЙЛу" принесла 62,5% годовых, "пропорциональный пут спрэд" по "Газпрому" 60% - Давид Кудинов, "АЛОР +"
В декабре я рекомендовал использовать несколько стратегий работы на срочном рынке. По трем из них можно подвести итоги.
<b>1. Стратегия "Непокрытая продажа опциона колл" по "ЛУКОЙЛу" от 08.11.2007: </b>
В этот день мы рекомендовали продавать LK27000I7. Данный опцион был глубоко "вне денег", расчетная цена в этот день составляла 60 рублей, гарантийное обеспечение (ГО) – 1000 рублей.
12.12.2007 цена фьючерса на акции "ЛУКОЙЛа" составила 22695. Опцион колл истек "вне денег", премия осталась у нас счете.
Таким образом, чуть больше чем за месяц мы заработали 60 рублей с одного контракта на вложенные 1000 рублей под ГО.
Доходность на капитал (%) = 60/1000*100*365/35 = 62,5%
<b>2. Стратегия "Пропорциональный пут спрэд" по Газпрому 16.11.2007.</b>
Мы рекомендовали
Купить GZ31000X7 (1 контракт), купили за 200 рублей
Продать GZ30000X7 (-2 контракта), продали за 120 рублей.
Опционы истекли "вне денег", цена фьючерса составила на 12.12.2007 35714.
Доход составил 40 рублей. Максимальное ГО составляло 900 рублей.
Доходность на капитал (%) = 40/900*100*365/27 = 60%.
<b>3. Стратегия "Пропорциональный кондор" по индексу РТС от 01.11.2007 </b>преобразованная в 13.11.2007 в две "бабочки" на путах и на коллах с небольшим кредитом:
Все опционы в данной стратегии истекли вне денег,
RI235000L7 (1 контракт), купленный за 3506.
RI240000L7 (-2 контракта), проданный за 2083.
RI245000L7 (1 контракт), купленный за 600.
RI195000X7 (1 контракт), купленный за 768.
RI190000X7 (- 2 контракта), проданный за 567.
RI185000X7 (1 контракт), купленный за 220.
Наш доход составил 206 пунктов (101 рубль). Максимальное ГО составляло 8000 рублей.
Доходность на капитал (%) = 101/8000*100*365/44 = 10,5%
Данные стратегии были ориентированы на консервативных инвесторов. Этим объясняется их относительно невысокая доходность.
