Андрей Верхоланцев: "Мы не рекомендуем покупать акции агрокомпаний"

Покупать акции компаний-производителей соков, кондитерской, молочной продукции и детского питания сейчас выгодно. А в агропроизводстве, которое <a href="http://www.dp.ru/msk/news/foodindustry/2007/11/28/248889/" target=_blank>начало казаться привлекательным </a>из-за роста цен на продукты питания, еще слишком высоки издержки. И много заработать на нем не удастся, считает аналитик инвесткомпании "АнтантаПиоглобал" Андрей Верхоланцев:

<b>"Производство напитков и кондитерская промышленность </b>в России в долгосрочной перспективе будут расти и развиваться. В 2007-ом году произошло поглощение <a href="http://dp.ru/msk/news/money/2007/01/24/113581/" target=_blank>кондитерской фабрики "Коркунов" американской компанией Wrigley</a>. А затем – соковое производство "<a href="http://dp.ru/msk/news/pressrelease/2007/07/05/226836/" target=_blank>Аква Вижион" греческой Coca-Cola Hellenic Bottling Company S.A.</a> Затем - 100%-ная <a href="http://dp.ru/msk/news/foodindustry/2007/08/06/231593/" target=_blank>продажа компании "Нидан Соки" британскому частному инвестфонду Lion Capital LLP</a>.
<b>В пищевой промышленности еще </b>интересны активы производителей молока, молочных продуктов и детского питания. Поэтому мы своим клиентам рекомендуем покупать акции таких компаний, как "Лебедянский", "Вимм Билль Данн" и "Нутритек".
<b>Мы не рекомендуем </b>покупать акции агрокомпаний и компаний производителей мяса. Рост цен на продовольствие, казалось бы, должен повлиять на доходы таких компаний. Но у них одновременно растут затраты на производство и стоимость рабочей силы.
<b>Например, в производстве </b>такого продукта, как майонез, 30% затрат расходуется на закупку подсолнечного масла, которое очень сильно выросло в цене. А в производстве мяса значительно подорожали комбикорма. Еще тут важен фактор сильного госрегулирования этого сектора рынка.
<b>Поэтому, на наш взгляд</b>, доходы таких открытых компаний, как "Черкизово" (одна из крупнейших в мясной отрасли России агропрома - dp.ru), или агропромышленного холдинга "Разгуляй" (один из крупнейших игроков на рынках зерна, зернопереработки и сахара) не покажут в среднесрочной перспективе высокие результаты. Даже несмотря на то, что эти компании - полного цикла и имеют собственные посевные площади и предприятия переработки.