00:0008 июня 2007
Граждане приносят деньги
СПб. Финансовые компании почувствовали
вкус к привлечению денег на бирже. Из трех "народных" IPO два состоялись в
банковском секторе. 24 мая на биржу вышла банковская "фишка" 2 ОАО "ВТБ". В
результате публичного размещения акций банк привлек с открытого рынка капитала
больше, чем во время предыдущего размещения смог собрать
Сбербанк.
Поступил в продажу
Спрос на акции ВТБ оказался очень
высоким и превысил в 7,5 раза объемы размещения. В результате IPO ВТБ получил
более $8 млрд за 22,5% акций. Цена размещения составила 13,6 копейки за одну
акцию. Россияне приобрели акций на сумму более $1,5 млрд, что оказалось самым
"массовым" и "народным" первичным размещением акций в практике российских
компаний. По оценке министра финансов Алексея Кудрина, акции банка купили более
130 тыс. человек, что значительно больше, чем при IPO Сбербанка и
"Роснефти".
Кто больше
Участники рынка разошлись во мнениях по
поводу эффективности менеджмента Сбербанка и ВТБ в ходе публичного размещения
акций. Однако большинство считает, что ВТБ провел более правильную политику и
получил более успешные результаты, несмотря на то что его IPO прошло в более
поздние сроки.
"В процессе размещения допэмиссий менеджеры Сбербанка и
ВТБ в полной мере показали свои качества. Результат налицо: Сбербанк недобрал
25%, тогда как переподписка на акции ВТБ составила многие сотни процентов. Если
размещение Сбербанка - антология ошибок, то размещение ВТБ - эталон IPO", -
комментирует старший аналитик по банкам и денежным рынкам ИК "Антанта Капитал"
Максим Осадчий.
Однако аналитик ОАО "ИБ КИТ Финанс" Мария Кальварская
считает, что сравнивать IPO Сбербанка и ВТБ достаточно сложно. "Спрос на акции
ВТБ был относительно выше, чем при размещении Сбербанка, и причинами стали
отсутствие акций ВТБ на рынке и более низкая стоимость бумаг в абсолютном
выражении, - поясняет Мария Кальварская. - Тот факт, что ВТБ разместил все
предложенные инвесторам акции, тогда как Сбербанк - лишь часть из них, не
следует рассматривать в качестве индикатора, так как суммарное предложение акций
Сбербанка было выше и инвесторы имели возможность покупать акции на
рынке".
"Если говорить о процессе размещения акций Сбербанка и ВТБ, стоит
отметить, что Сбербанк размещался только на внутреннем рынке, а ВТБ - как на
внутреннем, так и на зарубежном (LSE). Второй момент - стоимость минимального
пакета акций. В этом смысле размещение ВТБ было более "народным" по сравнению со
Сбербанком.
Итоги размещения мы оцениваем как положительные. На наш
взгляд, акции Сбербанка имеют потенциал роста 20% до конца текущего года, а
акции ВТБ - 30% до середины 2008 г.", - считает Денис Мухин, аналитик ИК
"БрокерКредитСервис".
Спрос на акции ВТБ оказался очень высоким и
превысил в 7,5 раза объемы размещения.
Цифры
6% от размещенной
доп-эмиссии Сбербанка на сумму 13,7 млрд рублей, 7% от допэмиссии "Роснефти" на
сумму 20,3 млрд рублей, 18,7% от допэмиссии ВТБ на сумму 40 млрд рублей выкупили
физические лица.
Источник: данные компаний
