Убытки ВТБ инвесторов не испугали

<b>Первая после IPO</b> финансовая отчетность ВТБ инвесторам оптимизма не добавила. За 5 месяцев 2007 года чистая прибыль банка относительно прошлогодних показателей сократилась на 16%, составив лишь 4 млрд руб. При этом чистый убыток ВТБ в мае вылился в сумму 800 млн руб.

<b>Абсолютно нетипичное</b> событие для любого банка – в январе-апреле 30 крупнейших финансовых учреждений РФ в среднем получили более 30% прибыли. Но вице-президент ВТБ <a href="http://whoiswho.dp.ru/cart/person/241522" target=_blank>Василий Титов</a> утверждает: у его организации было сразу две объективных причины таких серьезных потерь. С первой лично знакомы более 100 тыс. россиян – "народное IPO" далось банку недешево. Премия организаторам кампании составила 2,8 млрд руб., которые по российским стандартам отчетности пришлось тут же вычесть из прибыли (по международным стандартам ситуация будет выглядеть не столь печально).

<b>Совсем некстати</b> оказалась и фондовая свистопляска (за месяц индекс РТС потерял почти 9%), из-за которой похудел инвестиционный портфель ВТБ. Сколько денег на этом недосчитался банк – тайна за семью печатями; его руководство лишь заявляет, что сумма потерь сопоставима с расходами на IPO.

<b>На финансовых показателях 2007 года</b>, впрочем, это должно отразиться не так уж сильно, уверяют аналитики. Во-первых, в прошлом году прибыль ВТБ (24,7 млрд руб.) на треть состояла из доходов от продажи различных активов. Во-вторых, даже сейчас к "финишу" ВТБ способен прийти если и не в лидерах, то и не в явных аутсайдерах. По некоторым оценкам, банк даже может увеличить свою годовую прибыль на 8–10%, ведь заработанные на IPO деньги лягут в кредитный портфель и начнут работать. А купленные россиянами бумаги должны к новому году подрасти на 30%.

<b>"Народные акции"</b> ВТБ, тем временем, живут некой обособленной жизнью на фондовом рынке, счастливо избегая глобальных взлетов и падений. Сегодня в течение дня на <a href="http://whoiswho.dp.ru/cart/company/28263" target=_blank>ММВБ</a> и в <a href="http://whoiswho.dp.ru/cart/company/62374" target=_blank>РТС</a> они подешевели примерно на 0,9%. То ли сказался "День Чубайса" на бирже (в среду аукционом по продаже 25% акций ОГК-5 стартовала переоценка всей генерирующей отрасли РФ, прежде всего <a href="http://whoiswho.dp.ru/cart/company/39974" target=_blank>РАО "ЕЭС"</a>), то ли инвесторы все же остались недовольны опубликованной отчетностью. Да это и не так уж важно, полагают эксперты: гораздо интереснее, как поведут себя акции банка на следующей неделе.

<b>"С 11 июня ВТБ</b> будет включен в расчет индексов MSCI, что должно положительно сказаться на динамике котировок. Однако сильная зависимость прибыли банка от поведения рынка может негативно сказаться на стоимости его акций, если российские фондовые индексы будут снижаться", – считает аналитик <a href="http://whoiswho.dp.ru/cart/company/97813" target=_blank>ИК "Финам"</a> Ольга Беленькая. Впрочем, новых "американских горок" на бирже в ближайшие месяцы быть не должно.

<b>"Безумие тоже имеет границы.</b> 30 мая снижение индекса от апрельского пика достигло 15%. История показывает, что после таких значительных откатов рынок демонстрирует сильную позитивную динамику на протяжении 6 месяцев. За исключением кризисного 1998 года, в такой ситуации средний рост индекса РТС за полгода составляет 33%, что позволяет дать уверенный позитивный прогноз по рынку", – утверждают аналитики <a href="http://whoiswho.dp.ru/cart/company/05455" target=_blank>ФК "Уралсиб"</a> в своем отчете.