16:2617 ноября 200616:26
14просмотров
16:2617 ноября 2006
На сайте инвестиционной компании «Финам» (www.finam.ru) состоялась конференция «Осенние IPO: итоги», в рамках которой аналитики крупных инвестиционных компаний разбирали прошедшие первичные размещения акций.
Ранее глава ФСФР Олег Вьюгин прогнозировал, что первичное публичное размещение акций на российском рынке в 2006 году должны будут провести около 30 отечественных компаний, а объем размещения оценивался в $15-20 млрд.
«Результаты пока скромнее официальных прогнозов, особенно по числу компаний, хотя и являются рекордными за всю историю», – отмечает главный экономист ИК «Финам» Ольга Беленькая.
«Постепенно инвесторы начинают относиться к новым размещениям все более избирательно, наблюдая, что в результате размещений цена акций необязательно растет быстрее рынка, а может даже и падать. Акционеры же осознают, что IPO – это не просто модная тенденция, а серьезный, ответственный и достаточно затратный шаг, и если компания к нему не готова, существуют альтернативные методы привлечения финансирования. Тем не менее, компании объявили весьма солидные планы на IPO-2007, объем размещений российских компаний может реализовать заявленные на 2006 год г-ном Вьюгиным прогнозы», – предполагает г-жа Беленькая.
«Действительно, в 2006 году прошло меньше IPO, чем заявлялось, – подсчитала и.о. начальника экономического отдела ИК «Файненшл Бридж» Ольга Шкред. – Ряд компаний отпугнуло весеннее падение рынка («Копейка»), некоторые поняли, что IPO - это не столь простое дело, и к нему надо готовиться, и чем дольше и доскональнее, тем лучше («Дикси»), кто-то посчитал, что сможет продать себя дороже позже («Фармстандарт»), а кому-то бюрократия помешала (ВТБ)».
По сути бесплатными для компании деньгами считает аналитик рынка акций Банка Москвы Дмитрий Скворцов привлечение средств в ходе IPO. «Альтернатива привлечения денег в ходе IPO – выпуск облигаций. Но ведь потом эмитенту их придется погашать. Так что IPO из моды не выйдет никогда. Отказываться от IPO будут только государственные компании. Дело в том, что после проведения IPO доля государства в этих компаниях может быть размыта. Типичный пример – «Гидро-ОГК» и ФСК, – рассуждает аналитик. - Зато порадовало размещение ОГК-5. Высокий спрос на акции компании в очередной раз доказал перспективность вложений в российскую энергетику».
Ему вторит г-жа Беленькая: «Я бы не стала утверждать, что IPO выходят из моды – просто и инвесторы, и эмитенты начинают относиться к нему более ответственно. Со стороны инвесторов более избирательный подход связан с постепенным повышением процентных ставок, сокращением избыточной ликвидности, увеличением неопределенности в отношении дальнейшей конъюнктуры сырьевых и финансовых рынков. Поэтому требования к эмитентам повышаются, к чему пока не все из потенциально желающих разместиться готовы. Растущая потребность банков в привлечении капитала будет, безусловно, стимулировать рост IPO (наряду с альтернативным механизмом привлечения стратегического инвестора). 2007 год обещает стать годом первых крупных банковских IPO – Сбербанк, ВТБ, возможно, Газпромбанк».
Отдел по связям с общественностью и СМИ ИК «Финам»: <br>Кочетков Владислав (<a href="mailto:Kochetkov@finam.ru">Kochetkov@finam.ru</a>) <br>Игорь Ермаченков (<a href="mailto:Ermachenkov@finam.ru">Ermachenkov@finam.ru</a>) <br>Контактные телефоны: (495) 969-59-58, 204-82-36 <br>
