ЮТК расплатится с желающими

Объем займа составляет 1,5 млрд рублей.

По плану

ЮТК также выплатила второй купон по этому выпуску на общую сумму 69,18 млн рублей, ставка купона - 9,25% годовых. По словам Ирины Архиповой, менеджера департамента инвестиционно-банковских услуг ОАО "АКБ "Росбанк" (организатор выпуска), деньги до начала оферты были зарезервированы в полном объеме. Аналитики ожидали, что крупная часть займа будет предъявлена эмитенту по оферте, несмотря на то, что многие из них рекомендовали покупку краткосрочных бумаг с высоким купоном. Такие ожидания обосновывались ухудшением кредитного качества ЮТК.

Сложный год

2 февраля 2005 г. рейтинговое агентство Standard & Poor's объявило о понижении долгосрочного кредитного рейтинга ЮТК с В- до ССС+ в связи со значительным увеличением финансового риска, сделав прогноз по рейтингу негативным.

"Мы считаем, что в этом году ЮТК удастся без технического дефолта пройти дату оферты, несмотря на огромный размер досрочного погашения. Компания совместно с организаторами сформировала резерв для покрытия предъявленных к оферте требований инвесторов, - говорит аналитик ОАО "Вэб-инвест Банк" Юлия Новикова. - Наверняка основу резерва составили средства, привлеченные в ходе размещения третьего выпуска в октябре 2004 г. Тогда компании удалось занять на рынке 3,5 млрд рублей. У ЮТК остался год, чтобы сократить издержки. На конец III квартала долг компании составлял 21,9 млрд рублей, что превышает ее годовую выручку (по нашим прогнозам, выручка по итогам 2004 г. составит 17,5 млрд рублей). Если компания не сможет в этом году взять под контроль свои расходы, риск рефинансирования станет критическим, поскольку 40% долга ЮТК - краткосрочные обязательства".

Следующая оферта по второму выпуску облигаций ЮТК будет проведена 8 февраля 2006 г. по номиналу, ближайший купон был установлен в размере 12% и будет выплачен 10 августа 2005 г.