Управляющие обгоняют рынок

<B>Расти быстрее и падать медленнее рынка</B><BR> СПб. Одним из ключевых факторов выбора управляющей компании является доходность.<BR> Но цифры в абсолютном выражении, даже очень большие, еще не показатель отличной работы. Искусство управляющего заключается в том, чтобы расти быстрее рынка и падать медленнее него.<BR> <B>Лучше индекса</B><BR> Совокупным показателем движения фондового рынка является индекс. Как правило, для оценки работы управляющего портфелями, в который входят акции, используют индексы ММВБ и РТС, рассчитываемые биржами. Для облигационных фондов -- индекс Cbonds, рассчитываемый агентством Cbonds.<BR> С начала 2004 г. индексы ММВБ и Cbonds показали изменение: -1% и +12% соответственно. "Оценка деятельности управляющей компании складывается на основе данных по росту стоимости пая, и лучшим промежутком для оценки этой динамики является период размером в квартал, -- считает Константин Дяченко, ведущий специалист по работе с фондами ООО "УК "АГАНА". -- Если стоимость пая не падает вместе с рынком ценных бумаг и быстро устремляется вверх при росте ценных бумаг, качество управления считается хорошим. Оценка качества управления будет самой точной, если обозревать несколько кварталов".<BR> <B>Кастинг фондов</B><BR> Доходность -- не единственное, на что следует обращать внимание при выборе ПИФа. "Как показали маркетинговые исследования, самым главным для потенциальных инвесторов является срок работы фонда, количество денежных средств в управлении, репутация компании, -- комментирует Алексей Попович, исполнительный директор ООО "УК ПСБ". -- Результаты работы ПИФа лучше всего определить за годовой промежуток времени, так как можно проследить поведение фонда во времена спада и кризисов в экономике, а также подъема (данные показатели в течение года могут быть как значительными, так и почти незаметными для непрофессионального инвестора)".