ОФБУ начинают активную борьбу за частного инвестора

<B>Растущая конкуренция заставляет банки вспомнить о забытом инструменте </B><BR> СПб. В последнее время аналитики все чаще рассматривают общие фонды банковского управления (ОФБУ) как один из методов вложения свободных средств.<BR> Несмотря на растущую популярность ОФБУ, многие граждане либо вообще не слышали о таком способе инвестирования, либо знакомы с ним поверхностно. Некоторые считают ОФБУ продуктом, аналогичным ПИФам, некоторые отождествляют с банковским депозитом, и лишь немногие четко представляют себе сущность работы ОФБУ со всеми их плюсами и минусами. А ведь в ближайшее время ОФБУ могут составить достойную конкуренцию другим альтернативным способам инвестирования.<BR> Что лучше?<BR> Одно из самых главных отличий ОФБУ от ПИФов состоит в том, что у пая ОФБУ нет статуса ценной бумаги. Пай же фонда по сути является ценной бумагой, например, паи торгуются на бирже. Для частного инвестора, пожелавшего вложить свои деньги через банк в ОФБУ, есть ряд неудобных моментов. Во-первых, остается нерешенным вопрос получения налогового вычета при владении паями ОФБУ. Во-вторых, с паями ОФБУ нельзя совершать сделки купли-продажи. Наконец, паи ОФБУ нельзя использовать в качестве залога для обеспечения кредита. Если с последними двумя фактами банки пытаются справиться собственными силами, то с налогообложением дела обстоят сложнее. Кроме того, у ОФБУ и ПИФов разные регулирующие органы: контроль за деятельностью первых осуществляет Банк России, вторых -- ФСФР и специализированный депозитарий.<BR> По сравнению с ПИФами, у фондов банковского управления гораздо больше возможностей по формированию и диверсификации портфеля. С одной стороны, для управляющих компаний ограничен список активов, куда могут быть инвестированы средства вкладчиков. С другой -- владение банками более широким арсеналом средств еще не означает, что они смогут в нужный момент воспользоваться необходимым инструментом. Пока что цифры свидетельствуют о несомненном превосходстве ПИФов в части привлечения средств по сравнению с ОФБУ: соотношение 107 млрд к 4,2 млрд рублей говорит само за себя.<BR> Хотя, как справедливо замечает начальник управления развития и клиентского обслуживания ЗАО "Управляющая компания АВК "Дворцовая площадь" Алексей Лестовкин, в открытых ПИФах сосредоточено около 13,7 млрд рублей. этот показатель более сопоставим по степени "рыночности" с показателем фондов банковского управления.<BR> <B>Потенциал ОФБУ</B><BR> Усиление конкуренции в банковском секторе и, как следствие, снижение ставок по депозитам заставляют банки разрабатывать альтернативные способы инвестирования. По мнению начальника управления развития и клиентского обслуживания ЗАО "УК АВК "Дворцовая площадь" Алексея Лестовкина, у ОФБУ есть большой потенциал по увеличению количества инвесторов за счет широкой клиентской базы банков по иным услугам. Грамотная работа с существующей клиентской базой может в разы увеличить объем активов в ОФБУ, не прибегая к широкой рекламе на открытом рынке.<BR> Начальник отдела доверительного управления активами ОАО "Банк "Зенит" Сергей Матюшин считает, что на пути ОФБУ и других видов инвестирования стоит неосведомленность населения и в какой-то мере страх перед всем новым. Максимум, на что способен рядовой гражданин, имеющий небольшую сумму свободных средств, -- положить их на депозит, не задумываясь, что инфляция съедает весь полученный доход.<BR> Но все-таки чувствуется недостаток информации об ОФБУ. "Если об этой услуге будет больше объективной информации, то вряд ли она останется незамеченной", -- считает Сергей Матюшин. <P> <B>на заметку</B><BR> - По итогам 2003 г. ОФБУ отработали с прибылью 12-35% годовых, соответственно, прибыль клиентов после уплаты вознаграждения (действует прогрессивная шкала) составила 10-28%.<BR> - ПИФы заявили о большей доходности (30-60% годовых). С учетом оплаты услуг самой управляющей компании, спецдепозитария, регистратора, аудитора, оценщиков, а также уплаты подоходного налога реальная доходность ПИФов может быть ниже декларируемой примерно на 20%. <P> <B>на заметку</B><BR> <B>Сравнительные характеристики инструментов коллективного инвестирования ПИФы</B><BR> - Возможности инвестирования в недвижимость.<BR> - Довольно жесткая система регулирования, что в целом повышает защиту инвесторов.<BR> - Паи фондов ликвидные, имеют сеть для распространения.<BR> - Являются известным продуктом на финансовом рынке.<BR> <B>ОФБУ</B><BR> - Более широкий выбор объектов инвестирования, например: векселя, ценные металлы и драгоценные камни.<BR> - Деятельность более свободна в нормативном отношении, что дает возможность создавать более гибкие продукты для разных категорий инвесторов.<BR> - Инвестор освобожден от уплаты комиссии специализированному депозитарию, регистратору, аудитору, банк ведет все сам<BR> - Более упрощенный по сравнению с ПИФами порядок выхода из фонда. <P> <B>цифры</B><BR> <B>Привлеченные средства</B><BR> 13,7 млрд рублей -- открытые ПИФы<BR> 4,2 млрд рублей -- ОФБУ