IPO приходит вслед за облигациями

В 2005 году объем рынка IPO в России перешагнет за $1 млрд<BR> СПб. Спрос со стороны компаний на новые возможности привлечения средств становится стимулом развития рынка IPO в России.С другой стороны, инвесторы, торгующие акциями компаний, решившихся на IPO, могут получить высокие доходы за короткий срок. При этом, правда, рискуя поздно выйти из игры и проиграть вложенные средства.<BR> Специалисты уверены, что уже в 2004 г. количество размещений российских компаний превысит их общее число за все предыдущие годы. "О конкретных цифрах на 2005 г. пока говорить достаточно трудно, поскольку большинство проектов IPO находится только на стадии обсуждения и проработки, -- говорит Михаил Лещенко, вице-президент управления корпоративных финансов ОАО "МДМ-Банк". -- Тем не менее мы прогнозируем значительный рост этого рынка по сравнению с текущим годом, оценивая его потенциальный объем в 2005 г. на уровне свыше $1 млрд".<BR> <B>IPO</B><BR> До тех пор пока на финансовом рынке превалировали спекулятивные и краткосрочные капиталы, наибольшей популярностью у инвесторов пользовались спекуляции акциями. "Затем с появлением более длинных пассивов у банков, а также с увеличением популярности паевых инвестиционных фондов пришла пора облигаций, -- говорит старший аналитик департамента корпоративных финансов ОАО "Вэб-инвест Банк" Михаил Зак. -- Одновременно с этим рос и российский фондовый рынок, увеличивалась капитализация российских компаний, акционеры предприятий начали задумываться о возможном привлечении средств на предприятия через акционерный капитал. Таким образом, с одной стороны, по мере развития коллективных форм инвестирования, увеличения у инвесторов длинных пассивов готовность инвестировать во все более и более долгосрочные инструменты, каковыми в своей сути и являются акции компаний, будет возрастать, а количество IPO, соответственно, увеличиваться. С другой стороны, по мере роста стоимости активов российских компаний заинтересованность менеджеров в привлечении долгосрочных инвестиций через выпуск акций также будет увеличиваться".<BR> <B>Интерес к новизне</B><BR> Наиболее интересными для инвесторов являются компании из новых секторов. "Во-первых, инвесторы заинтересованы в диверсификации своих портфелей с целью снижения рисков, не сосредотачиваясь, скажем, на одном нефтегазовом секторе, -- рассуждает директор департамента корпоративных финансов "ИГ "Атон" Халид Дианов. -- Во-вторых, компании новых секторов растут быстрее: ни одна нефтяная компания не сможет за год удвоить выручку, в то время как в ритейле это пока возможно".<BR> Прежде всего для инвесторов будут интересны новые "истории". "Например, "Мечел" станет единственной восточноевропейской металлургической компанией, торгующейся на Нью-Йоркской фондовой бирже, -- говорит Халид Дианов. -- Или такие компании, как "РБК Информационные системы" -- единственная, разместившаяся на рынке компания IT и медиасектора.<BR> Можно также привести в качестве примера планируемое первичное размещение акций ОАО "Седьмой континент" -- первой из компаний ритейла". <P> <B>перечень</B><BR> Компании, планирующие публичное размещение акций в 2005 г.<BR> АФК Система 20-22% акций<BR> СМАРТС 15-20% акций<BR> Story First Communications н.д.<BR> Амтел 20-25% акций<BR> ВСМПО-Ависма 22-27% акций<BR> Verysell н.д.<BR> Красный Восток н.д.<BR> Разгуляй-Центр около 25% акций<BR> Ростик Ресторантс около 15% акций<BR> Источник: ИГ "Атон", "ДП" <P> <B>кто есть кто</B><BR> Крупнейшие IPO российских компаний (объем размещения, $ млн)<BR> "Росбизнесконсалтинг" (организатор -- "Атон", апрель 2002 г.) - 16<BR> Концерн "Калина" (организатор -- "Ренессанс", 28 апреля 2004 г.) - 53<BR> Корпорация "Иркут" (организатор -- МДМ-Банк, 25 марта 2004 г.) - 127<BR> "Мечел" (организатор -- UBS Limited, октябрь 2004 г.) - 291<BR> Источник: информагентства <P> <B>термин</B><BR> IPO (Initial Public Offering) -- публичное размещение акций на биржевой площадке