Банк занял дороже ожиданий рынка Облигации

Москва. ООО "Хоум кредит энд финанс банк" (ХКФ Банк) начало размещение трехлетних облигаций на сумму 1,5 млрд рублей.<BR> Ставка первого купона установлена в размере 11,25% годовых. Размещение проходит на ММВБ по номинальной стоимости бумаг 1000 рублей. Облигации имеют шесть купонных периодов. По бумаге предусмотрена возможность досрочного выкупа через год. Выплата первого купона состоится 19 апреля 2005 г. К ставке первого купона приравнивается размер второго купона.<BR> <B>Получилось дороже</B><BR> "На наш взгляд, ближайшими аналогами размещенному займу ХКФ Банка из торгуемых являются облигации банка "Русский Стандарт", -- рассуждает ведущий аналитик аналитического управления ОАО "ПСБ" Андрей Суриков. -- По итогам торгов 19 октября спрэд доходности второго выпуска "Русского Стандарта" к синтетической benchmark-доходности с соответствующей срочностью составил 315 пунктов.<BR> При расчете справедливой доходности облигаций ХКФ мы учитывали: этот спрэд, доходность bench-mark со срочностью 1 год (соответствует срочности до оферты ХКФ), равную 6,40%, а также премию за первичное размещение (0,7%). В итоге получается справедливая оценка доходности к оферте -- 10,25% годовых. Фактическая эффективная доходность к оферте (определяем через ставку купона) составляет 11,25%, что на 100 пунктов выше справедливой ставки. Мы оцениваем результаты размещения как в целом успешные".