Синдикат лишился участника

"Тройка Диалог" передумала участвовать в размещении облигаций ЮТК<BR> СПб. ЗАО "УК "Тройка Диалог" вышло из синдиката андеррайтеров облигационного займа ОАО "Южная телекоммуникационная компания" (ЮТК).<BR> В компании отказались комментировать свой отказ участвовать в этом выпуске. По словам заместителя директора департамента инвестиционно-банковских услуг ОАО "АКБ "Росбанк" Романа Королева, сейчас в синдикат входят более 10 банков, среди которых два петербургских: ОАО "Вэб-инвест Банк" и ОАО "Промышленно-строительный банк". Организатором является АКБ "Росбанк", соорганизатором -- ЗАО "Промсвязьбанк". Размещение облигаций ЮТК запланировано на 6 октября.<BR> <B>Негативная приостановка</B><BR> Предварительный спрос на облигации, по словам Романа Королева, составляет 5,2 млрд рублей при объеме выпуска 3,5 млрд рублей, доходность при размещении прогнозируется им не выше 13% годовых.<BR> Негативным фактором для предстоящего размещения облигаций ЮТК, по мнению аналитиков, может стать приостановка регистрации четвертого облигационного выпуска ОАО "Центртелеком" (ЦТК). Выпуск объемом 7 млрд рублей размещался в августе 2004 г., главным организатором был Росбанк. Эмитенту удалось разместить в течение 2 недель 80% займа. Часть покупателей ждала регистрации займа Федеральной службой по финансовым рынкам, чтобы продать их на вторичном рынке и вырученные средства направить на аукцион ЮТК.<BR> Тем не менее в целом прогнозы участников рынка позитивны. "Мы ожидаем от аукциона доходность к оферте 12,5-12,8%, -- комментирует директор УК "Корабел" Александр Строгалев. -- Было мнение об увеличении этого показателя при получении негативной информации о возможных проблемах четвертого выпуска "Центртелекома" на регистрации в ФСФР. Однако фронтальный рост рынка и нехватка хороших эмитентов эту новость нивелируют. Мы ждем хорошего спроса на ЮТК".<BR> <B>В преддверии размещений</B><BR> "В последние дни на облигационном рынке наблюдается повышение котировок бумаг как в корпоративном, так и в субфедеральном сегменте, -- говорит аналитик ОАО "Вэб-инвест Банк" Юлия Новикова. -- Фактор конца месяца на этот раз не проявился, поскольку объем рублевой ликвидности банковских участников с начала сентября неуклонно увеличивался. Свободный объем рублевой денежной массы у банков вырос до предкризисного уровня 230-250 млрд рублей за счет интервенций ЦБ на денежном рынке.<BR> Созданная подушка ликвидности располагает к покупкам средне- и долгосрочных облигаций эмитентов с высокой степенью надежности. В связи с этим мы прогнозируем повышенный интерес операторов долгового рынка к предстоящим на следующей неделе размещениям.<BR> Всего на рынок выйдет семь новых выпусков облигаций (два выпуска Москвы, облигации Хабаровского края, четыре выпуска корпоративных облигаций), совокупный объем размещений составит 16,35 млрд рублей, при том что объем купонных выплат на следующей неделе не превысит 250 млн рублей.<BR> Наиболее привлекательными из размещающихся бумаг, на наш взгляд, являются 10-летние облигации Москвы (39 серия, ожидаемая доходность -- 9,1-9,2% годовых), "СМАРТС" (15%), "Уралвагонзавод-Финанс" (14,5-14,8%)".