Август в облигациях был неактивным

<B>Затишье на долговом рынке продолжается</B><BR> СПб. Объемы торгов на облигационном рынке в августе сохранились на прежних уровнях.Аналитики отмечают продолжение затишья и прогнозируют начало активизации в сентябре.<BR> По данным информационного агентства Cbonds, биржевой оборот сегмента субфедеральных займов в августе снизился до 21,43 млрд рублей с июльской отметки в 24,56 млрд рублей. Биржевой оборот корпоративных облигаций подрос до 31,14 с уровня 29,72 млрд рублей (см. график).<BR> <B>Скучное начало</B><BR> "В первые две декады августа торговля шла очень вяло -- порядка 400 млн рублей в день без учета сделок РПС, -- анализирует ситуацию управляющий инструментами с фиксированной доходностью ЗАО "ИК "Элтра" Виталий Киселев. -- Однако начиная с двадцатых чисел у операторов появился интерес как на второй эшелон, так и на субфедеральные займы, в связи с чем мы наблюдали устойчивое укрепление объемов торгов и значительные всплески в объемах адресных сделок".<BR> <B>Показатели относительны</B><BR> Летний банковский кризис оттянул средства с облигационного рынка и заметно снизил его активность в последние 3 месяца. При этом аналитики отмечают, что снижение произошло с действительно уникальных оборотов начала года, сопровождавших бурный рост долгового и фондового рынков.<BR> "Сейчас рынок корпоративных и субфедеральных облигаций может (относительно объемов торгов, продемонстрированных в феврале -- марте) показаться достаточно вялым, -- говорит ведущий аналитик ОАО "Промышленно-строительный банк" Андрей Суриков. -- Вместе с тем стоит признать, что активность торгов в августе была не намного ниже средних исторических уровней".<BR> <B>Рост будет</B><BR> Участники рынка сходятся во мнении, что с сентября активность торгов будет увеличиваться. Этому способствует сложившаяся сейчас благоприятная ситуация с ликвидностью. Тем не менее негативный новостной фон сдерживает активность инвесторов.<BR> "Рост активности на фоне завершения сезона отпусков скорее послужит "бычьим" фактором, -- уверен Андрей Суриков. -- В пользу этого же говорят и весьма удачные размещения как муниципальных бумаг, так и "корпоратов". В череде примечательных событий за период август -- сентябрь весьма успешное размещений облигаций Русского Стандарта, а также 40-го и 35-го выпусков облигаций Москвы".<BR> <B>Петербургское движение</B><BR> Оборот торгов облигациями субъектов Федерации на СПВБ в августе достиг максимального значения с начала 2003 г. -- 13,8 млрд рублей (см. график).<BR> При этом оборот вторичного рынка уменьшился в августе до 411,46 млн рублей с 591,21 млн. Это объясняется проходившим 18 августа первичным размещением выпуска петербургских облигаций серии 26006. Сумма проданных облигаций тогда составила 1,02 млрд рублей по номиналу, что составило 20,41% от объявленного объема размещения.