РАО и "ЮКОС" оживили рынок

Индекс РТС превысил важный уровень сопротивления -- 550 пунктов<BR> СПб. В пятницу "голубые фишки" отыгрывали хорошие новости о независимом оценщике "дочки" "ЮКОСа" и участии акций РАО в аукционах ОГК. <P> В пятницу российский фондовый рынок продолжил рост, начатый в четверг, индекс РТС вырос на 3%. Новость о выборе независимого оценщика "дочки" ОАО "НК "ЮКОС" ОАО "Юганскнефтегаз" -- банка Dresdner Kleinwort Wasserstein, прозвучавшая в четверг, и в пятницу сказалась на акциях "ЮКОСа". На РТС за торговую сессию бумаги выросли на 13,16%, похоже, часть инвесторов поверила, что банкротство опальной компании будет произведено цивилизованным путем.<BR> <B>РАО в тумане</B><BR> Бумаги РАО "ЕЭС России" начали отыгрывать утраченные накануне позиции после сообщения МЭРТ в четверг о том, что не исключена возможность отказа правительства от аукционов по продаже ОГК. К 18.00 на ММВБ эта бумага была в лидерах роста, выросла на 4,22%.<BR> В пятницу Минэкономразвития РФ распространило информацию, что продажу долей в ОГК оно не рассматривает. В то же время, по сообщению МЭРТ, профильные ведомства пересматривают ранее одобренный правительством состав ОГК, формируемых на базе РАО "ЕЭС России".<BR> Эта новость не добавляет ясности в реформу энергетической отрасли. Аналитик ИК "Атон" Анатолий Каплин полагает, что следует понимать задержки с проведением реформы как долгосрочные. "Туман над преобразованиями электроэнергетики сгущается, что не должно привлечь дополнительных инвесторов", -- уверен аналитик. <P> <B>оптимист Пессимист</B><BR> Дмитрий Соколов, аналитик ЗАО "ИФК "Четвертое измерение":<BR> "В последние несколько дней недели волатильность рынка немного повысилась, что было связано в основном с новостями по компаниям "ЮКОС" и РАО "ЕЭС России". Информация о привлечении западного инвестиционного банка для оценки "Юганскнефтегаза" -- основного нефтедобывающего предприятия "ЮКОСа" (60% добычи) -- привела в прошлый четверг к резкому росту акций компании. Однако даже при достаточно высокой оценке он, скорее всего, будет забран в счет долгов по налоговым платежам за предыдущие несколько лет, а без основного актива стоимость акций "ЮКОСа" -- максимум $6 за акцию.<BR> Что касается РАО "ЕЭС России", то появившееся в четверг вечером мнение о возможной отмене продажи ОГК за деньги, и вообще пересмотр их структуры, вызвало обвальные продажи акций этой компании. Паника вокруг этого события необоснованна и, наоборот, дает возможность купить сильно подешевевшие акции, которые сейчас единственные из "голубых фишек" являются недооцененными". <P> Иван Воробьев, аналитик ЗАО "Балтийское финансовое агентство":<BR> "Самым "медвежьим" месяцем в году для мировых фондовых рынков является сентябрь. Это обусловлено тем, что крупнейшие западные институциональные инвесторы распродают свои активы в преддверии окончания финансового года в США 30 сентября для целей минимизации налогообложения. С приходом нового финансового года, который начинается 1 октября, фонды вновь выделяют лимиты на инвестиции. Также на рынке сильны ожидания, что ФРС США к концу года поднимет процентную ставку с текущих 1,5 до 2,25%, что чревато оттоком средств с развивающихся рынков.<BR> Приход западных денег можно ожидать не раньше октября и при условии положительного разрешения ситуации с "ЮКОСом". До октября российский фондовый рынок ожидает сползание под своей тяжестью на низких объемах. Средств российских участников для какой-либо серьезной игры на повышение в текущей ситуации явно недостаточно на фоне значительного предложения бумаг со стороны нерезидентов как в "голубых фишках", так и в акциях "второго эшелона".