Лидеры инвестбанкинга перетасовались

<B>Организаторы первичного рынка поменялись местами в рейтинге</B><BR> СПб. Большинство прошлогодних лидеров в области андеррайтинга и организации облигационных займов удержались на первых позициях.<BR> Это продемонстрировали подготовленные информационным агентством Cbonds рейтинги инвестиционных банков за первое полугодие 2004 г. (см. диаграмму).<BR> В составе первой десятки сводного рейтинга организаторов по сравнению с первым полугодием 2003 г. изменились лишь три компании, среди андеррайтеров -- четыре.<BR> <B>Понизились</B><BR> Среди лидеров в обоих списках значится один петербургский банк -- ОАО "Промышленно-строительный банк" (ПСБ). Его лидерство в рейтинге организаторов обусловлено крупными объемами выпусков: облигации ОАО "Газпром" третьей серии, четвертый выпуск Московской области, займ ОАО "Ленэнерго", а также ООО "Маир Инвест", в рейтинге андеррайтеров -- большим количеством выпусков -- 17. Ранее в первой десятке находились также петербургские ЗАО "Вэб-инвест Банк" и ЗАО "ИК АВК". "Несмотря на то, что АВК сейчас не среди лидеров, компания тем не менее по-своему сделала для себя прорыв в этом полугодии, организовав выпуск облигаций АКБ "БИН-банк" на сумму 1 млрд рублей, -- считает генеральный директор ООО "Сбондс.ру" Сергей Лялин. -- Думаю, что уход Вэб-инвест Банка из первой десятки -- это исключительно вопрос смены приоритетов банка". "Наша стратегия не поменялась, -- комментирует управляющий директор Вэб-инвест Банка Дмитрий Геркусов. -- В первом полугодии доходности на облигационном рынке не были интересными для наших клиентов. И мы не видим смысла бросаться грудью на "амбразуру" плохого рынка".<BR> <B>Объем вырос</B><BR> Совокупный объем учтенных при составлении рейтинга выпусков корпоративных, субфедеральных и муниципальных облигаций, а также доразмещений на вторичном рынке увеличился в первом полугодии 2004 г. по сравнению с аналогичным периодом 2003 г. с 59,32 млрд рублей до 91,79 млрд рублей.<BR> Наиболее крупные размещения пришлись в этом году на февраль, также достаточно активными были март и начало апреля, затем пошел спад. "Распределение мандатов организаторов -- это не всегда рыночный процесс: там важна политика, связи и так далее, -- поясняет Сергей Лялин. -- Мне кажется, мы идем к тому, что фондовый рынок, в том числе и рынок облигаций, в принципе становится все менее интересен, поскольку сейчас идет значительное усиление государственного влияния в экономике. А в таких условиях финансовый рынок перестает играть роль источника привлечения средств". <P> <B>Термины</B> <P> Андеррайтер -- профессиональный участник рынка ценных бумаг, принявший на себя обязанность разместить ценные бумаги от имени эмитента или от своего имени, но за счет и по поручению эмитента. <P> Организатор -- профессиональный участник рынка ценных бумаг, организующий процесс размещения ценных бумаг. В его обязанности входит: определить параметры выпуска, сформировать синдикат андеррайтеров, максимально привлечь интерес инвесторов к бумаге. <P> Источник: "ДП"