Рынок топчется на месте

Рост цен остановился из-за нехватки рублей<BR> СПб. Индекс РТС колебался вчера между 616 и 623 пунктами и закончил день примерно посередине этого диапазона. <P> По итогам торгов рост индекса составил всего 0,58%.<BR> <B>Ликвидность упала</B><BR> Существенным фактором для фондового рынка стало вчера снижение рублевой ликвидности в банковской системе. Сумма средств на корсчетах и депозитах банков в Центробанке опустилась вчера до 190,7 млрд рублей -- минимального уровня с 4 декабря прошлого года.<BR> Ставки на рынке однодневных межбанковских кредитов превышали вчера 10% годовых. Средневзвешенная ставка таких кредитов, по данным Банка России, оказалась равной 9,5% годовых, тогда как неделей раньше она была равна 4,25% годовых. Средневзвешенная ставка на вчерашнем аукционе однодневного репо, проведенном Центробанком, составила 7,33% годовых при объеме предоставленных банкам средств в 642,86 млн рублей.<BR> Нехватка рублей вынуждает банки продавать наиболее ликвидные активы, что сказывается как на валютном (см. стр. 26), так и на фондовом рынках. До конца месяца напряженная ситуация на денежном рынке, очевидно, сохранится.<BR> <B>Нефть держится</B><BR> С другой стороны, мировые цены на нефть остаются высокими: июльский фьючерс на сорт Brent котируется выше $37 за баррель. Это оказывает поддержку российскому фондовому рынку на фоне снижения большинства мировых фондовых индексов.<BR> Технические аналитики указывают на сильные уровни сопротивления -- 630 и 650 пунктов по индексу РТС. Чтобы преодолеть их, рынку понадобятся значимые позитивные новости. <P> <B>оптимист Пессимист</B><BR> Дмитрий Зак, финансовый аналитик ООО "АВК-Аналитика":<BR> "Во вторник на рынке акций РФ с утра не наблюдалось четко выраженной торговой идеи. Котировки основных бумаг изменялись разнонаправленно, в пределах 3%. Во второй половине дня рынок несколько успокоился, а в плюсе закрепились лишь акции "ЮКОСа" и Сбербанка. Насчет "ЮКОСа" считаю, что это наиболее недооцененный актив сейчас на рынке, однако самый рискованный. Думаю, что в рамках недели потенциал роста акций "ЮКОСа" есть еще в пределах $1-1,5 (до 330-340 рублей). А Сбербанк, как уже стало традиционным для последних недель торгов, часто идет против рынка. В целом, несмотря на запредельные цены на нефть в мире, я остаюсь при мнении, что на данный момент на рынке присутствует некоторая неопределенность по поводу дальнейшего движения котировок, ведь международные биржевые индикаторы в большинстве своем не демонстрируют повышательной динамики, находясь в ожидании изменения ставки рефинансирования ФРС США, ликвидность российской финансовой системы сейчас невысока, и оборот торгов мал. В таких условиях вряд ли в ближайшие дни мы будем наблюдать продолжение существенного роста рынка акций РФ, который мы видели в понедельник. Наиболее вероятна, на мой взгляд, консолидация рынка в районе 600-620 пунктов по индексу РТС до конца недели". <P> Андрей Кабанов, руководитель информационно-аналитического отдела ООО "Брокерская компания "Хеджевый фонд":<BR> "Неплохие корпоративные новости российских эмитентов в начале недели помогли ценам отыграть часть обвала апреля-мая (+20-50% от размера падения). В понедельник даже сообщение о снижении промышленного производства РФ в апреле на 3,8% не помешало рынку расти. Рост цен продолжился и во вторник.<BR> Однако появились новости, которые помешают рынку закрепиться на достигнутых уровнях. Внутренние: очередной дефицит свободных средств (ставки на межбанковском рынке во вторник выросли до 7-9 %, прогноз к 20 мая -- до 14 %); Содбизнесбанк (отзыв лицензии, решение о ликвидации, невозможность погашения купона по облигациям). Внешние: рост инфляционного давления в Еврозоне; снижение экономического доверия в Германии. В такой ситуации трудно надеяться на то, что цены акций смогут вернуться к совсем недавним высотам (по крайней мере еще месяц)".