Банки заняли удачно

СПб. Самым заметным событием прошлой недели на рынке облигаций стало размещение двух банковских займов. <P> В четверг, 25 марта, ОАО "Банк "ЗЕНИТ" и ОАО "Внешторгбанк" (ВТБ) разместили собственные облигации на 1 и 5 млрд рублей соответственно.<BR> Доходность к годовой оферте по облигациям ВТБ составила 5,5% годовых, "ЗЕНИТа" -- 8,88% годовых. Оба выпуска были размещены в полном объеме.<BR> По словам аналитиков, рынок не продемонстрировал ярко выраженной реакции на объявленные итоги аукционов. Размещение слабо повлияло на обороты по "голубым фишкам" и их котировки.<BR> <B>Активный спрос</B><BR> "Спрос на бумаги ВТБ превысил объем эмиссии на 1 млрд рублей, -- говорит Виталий Киселев, аналитик ЗАО "ИК "Элтра". -- Следует отметить, что бумаги банка были размещены без премии к рынку, что является позитивным сигналом, свидетельствующим о сохраняющихся интересах инвесторов к высоколиквидным рублевым инструментам. Полагаю, что определенный спрос был обеспечен иностранными участниками, располагающими дешевыми пассивами. В условиях девальвации американской валюты крупные рублевые займы надежных российских компаний являются лакомым куском для западных инвесторов. Вторичный рынок у этих бумаг обещает быть активным, что определяется высоким объемом эмиссии, а соответственно, и высокой ликвидностью облигаций, и надежностью заемщика".<BR> <B>На уровне ожиданий</B><BR> "Потенциальную доходность облигаций ВТБ к годовой оферте рынок оценивал в размере 5,5-6% годовых, облигаций "ЗЕНИТа" -- около 9% годовых, -- говорит Александр Строгалев, руководитель отдела доверительного управления ООО "БК "Хеджевый фонд". -- Итоги аукционов оказались на уровне ожиданий, что не удивительно, учитывая тот факт, что ВТБ прочно позиционируется как "голубая фишка" бондового рынка. Бумаги таких эмитентов, как ВТБ, всегда будут разлетаться как горячие пирожки. Что касается "ЗЕНИТа", то он удачно разместился благодаря хорошему синдикату андеррайтеров.