Нефтяные цены заметались

<B>Резкие колебания нефтяных цен требует реакции инвесторов</B><BR> СПб. Изменения нефтяных цен на ведущих фьючерсных биржах в последние дни достигают процентов в течение дня. <P> За последний месяц цена фьючерсов на нефть сорта Brent на International Petroleum Exchange менялась в пределах 10%. Специалисты считают, что резкие изменения нефтяных цен требуют быстрой реакции при работе на западных финансовых рынках и отслеживания общих ценовых тенденций при управлении средствами в различных секторах российского финансового рынка.<BR> <B>Квоты и взрывы</B><BR> Колебания нефтяного рынка в последние дни связаны с поступлением важных для него новостей. Так, 11 марта стало известно, что Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) может отложить запланированное на 1 апреля сокращение квот на добычу нефти из-за опасений резкого роста цен. Нефтетрейдеры стали реагировать на эту новость продажами нефтяных контрактов, однако в тот же день из Испании стали поступать сообщения о жертвах самого кровавого за всю историю страны теракта, а в пятницу международная террористическая организация Аль-Каида взяла на себя ответственность за взрывы в Мадриде и пригрозила новыми терактами, в том числе в Японии и США. Если угрозы исламистов окажутся правдой, цена нефти неизбежно вырастет. Поэтому часть игроков нефтяного рынка предпочла сыграть на повышение.<BR> <B>Четкой корреляции нет</B><BR> Несмотря на то что нефтяные компании занимают основную долю на рынке российских акций, по мнению практически всех опрошенных специалистов, цены на нефть не являются индикаторными.<BR> "Очевидно, что взаимосвязь между ситуацией на мировом товарном рынке и российском финансовом рынке сохраняется: Россия в обозримом будущем останется страной с сырьевой экономикой", -- считает Никита Демидов, начальник отдела доверительного управления Северо-Западного филиала ООО "Брокеркредитсервис". -- Именно высокие цены на нефть и обеспечивают избыточную ликвидность на российском рынке, которая толкает цены на акции вверх, а доходности на рынке кредитных инструментов вниз. В настоящее время отсутствует четкая корреляция между изменениями мировых нефтяных цен и курсами акций российских компаний сырьевого сектора. Однако любое значительное снижение цен на нефть с некоторым временным лагом окажет негативное влияние и на все сегменты российского финансового рынка".<BR> <B>Запоздалая реакция</B><BR> Александр Павлов, аналитик ЗАО "ИК "Энергокапитал", сообщил "ДП" о схожих выводах, полученных в ходе количественного исследования корреляции между динамикой цен на нефть и котировками российских акций. Упоминаемое запаздывание в реакции котировок, по оценкам Александра Павлова, составляет примерно 3 месяца.<BR> Валерий Нестеров, аналитик ЗАО "ИК "Тройка-Диалог", полагает, что отсутствие явной корреляции между ценами на нефть и котировками на российские акции связано с тем, что большинство ликвидных российских акций сейчас существенно переоценено. Поэтому их движение не столь чувствительно к определяющим рыночным факторам.<BR> Максим Фрейман, заместитель генерального директора ЗАО "Региональный дилинговый центр", сообщает, что реакция рынка процентных ставок на изменения нефтяных цен еще более длительная. Она составляет 4-5 месяцев и происходит после очень существенных изменений цен на нефть, на десятки процентов.