Никель стоит на пике

Цена "Норильского никеля" взлетела слишком высоко<BR> СПб. В прошлом году акции ОАО "ГМК "Норильский никель" выглядели привлекательнее всех других "голубых фишек". <P> За год бумаги предприятия выросли почти на 200% -- с $25 до $70, в то время как индекс РТС поднялся менее чем на 60%. В текущем году рост закончился. С начала года цена бумаг "Норильского никеля" практически не изменилась. Некоторые аналитики предсказывают снижение этих бумаг примерно на треть.<BR> <B>Привлекательные акции</B><BR> Акции "Норильского никеля" входят в топ-10 по обороту в РТС. Капитализация компании -- более $14,7 млрд.<BR> Хотя динамики роста металла никеля и акций российского предприятия походили, но не были идентичными. Мировые цены на никель повысились в прошлом году менее чем вдвое -- его стоимость на Лондонской бирже металлов (LME) возросла с $8000 до $15.000 за тонну.<BR> Рост цен на акции ГМК "Норильский никель" происходил на фоне ожиданий раскрытия информации о запасах никеля в России, которое должно произойти в начале этого года. Другая причина повышенного роста в том, что предприятие стало активно диверсифицировать бизнес в добычу и переработку драгметаллов. В прошлом году оно приобрело несколько лицензий на месторождения золота в России и купило американского производителя платиноидов Stillwater.<BR> <B>Купить или продать</B><BR> Михаил Зак, аналитик ЗАО "Вэб-инвест Банк", считает, что акции ГМК "Норильский никель" переоценены рынком на 35%. "Но это не означает, что снижение котировок произойдет прямо сейчас. Поддержку бумагам оказывают беспрецедентно высокие цены на никель. Главное, что способствует сохранению стабильно высоких цен на акции ГМК, -- это решение руководства комбината довести объем американских депозитарных расписок (АДР) до 40% от уставного капитала. Сейчас в виде АДР обращается 23,4% акций. Успех этой затеи зависит от решения ФКЦБ", -- говорит аналитик.<BR> Михаил Зак полагает, что до момента продажи акции могут вырасти в цене, но рост этот будет в значительной мере спекулятивным. Справедливая цена бумаг "Норильского никеля", по оценке Вэб-инвест Банка, составляет 1300 рублей ($45,6 по текущему курсу). Почти такую же справедливую цену -- $44,4 -- называют и аналитики ЗАО "Инвестиционная компания "Тройка Диалог".<BR> В последние дни эти акции торгуются на ММВБ по ценам около 2000 рублей.<BR> <B>Прогноз цены на никель</B><BR> Цены на цветные металлы могут продолжить в 2004 г. свой рост в результате увеличения спроса, вызванного оживлением в Европе и США, а также подъемом экономики Китая. Никель в 2003 г. подорожал из-за высокого спроса на него со стороны производителей нержавеющей стали. По различным прогнозам, средняя цена никеля в 2004 г. будет около $16.000 за тонну, при этом некоторые аналитики считают, что никель может преодолеть исторический максимум -- $18.850 за тонну, достигнутый в марте 1988 г.<BR> Прогноз на более долгий срок никто делать не берется, так как аналитики, видимо, до сих пор находятся в растерянности от неожиданного скачка цен в 2003 г. Еще в начале 2003 г. многие специалисты предрекали рост цен на этот метал в среднем на 3,6% в год.