Рынок акций манит и пугает

<BR><BR><B>Вложения в акции сулят высокую доходность, но большинство мелких инвесторов избегают этого рынка</B><BR>Цены российских акций за 11,5 месяца 2003 г. выросли в среднем на 60%. Такая доходность, разумеется, привлекает многих частных инвесторов.<BR><BR>Однако лишь немногие из них отваживаются самостоятельно вкладывать деньги в акции, потому что на этом рынке периоды роста цен регулярно сменяются периодами снижения.<BR><BR><B>2585% годовых</B><BR>Еще более доходный и рискованный рынок производных инструментов (фьючерсов, опционов) позволяет получать и вовсе баснословную доходность. Но большинство новичков, рискующих выйти на этот рынок, теряют деньги. Потенциал рынка акций и производных инструментов продемонстрировал закончившийся на этой неделе конкурс "Лучший частный инвестор России-2003", организованный НП "Фондовая биржа РТС", НП "Фондовая биржа Санкт-Петербург" и журналом "Деньги".<BR>Победитель конкурса Александр Фирсов, работавший, кстати, через петербургскую брокерскую компанию ООО "Вэб-инвест.ру", менее чем за 3 месяца получил доход в размере 503,8% к начальной сумме, или 2585% годовых. По условиям конкурса торговать можно было ликвидными акциями, а также фьючерсами и опционами на них.<BR>Понятно, что даже самый выдающийся профессионал не способен в 6 раз увеличивать свой портфель каждые 3 месяца. Победителю, очевидно, помогла удача. Но заработать десятки процентов годовых в текущем году можно было и на менее рискованных вложениях. Индекс ММВБ, отражающий изменения стоимости наиболее ликвидных акций на Московской межбанковской валютной бирже, с 1 декабря 2002 г. по 15 декабря 2003 г. вырос на 59%. Консервативный инвестор, купивший в начале года пакет из "голубых фишек", входящих в индекс, мог, не совершая больше операций, наблюдать увеличение своего портфеля почти на 60%.<BR><BR><B>Под крылом</B><BR><B>профессионала</B><BR>Однако, для того чтобы наполнить портфель акциями в примерном соответствии с индексом, нужна значительная сумма, хотя бы полмиллиона рублей.<BR>Совершать мелкие сделки на бирже невыгодно из-за больших комиссионных. А выбрав одну-две из "голубых фишек", легко прогадать. Цены различных акций меняются по-разному, порой в противоположные стороны. Например, с 1 сентября по 16 декабря 2003 г. акции ОАО "ГМК "Норильский никель" выросли примерно в 1,5 раза, а ОАО "НК "ЮКОС" -- упали в той же пропорции (см. график). Индекс ММВБ, кстати, за эти 3,5 месяца практически не изменился.<BR>Удобный способ заработать на росте акций предлагают мелкому инвестору паевые инвестиционные фонды. Они аккумулируют средства пайщиков и формируют портфели в соответствии со своими представлениями о перспективах отдельных ценных бумаг. Правда, из-за своей осторожности на растущем рынке ПИФы обычно проигрывают индексам (см. "ДП" №227/03, www.dp.ru). Кроме того, управляющие фондами берут себе значительные комиссионные, до 5% от суммы средств пайщиков ежегодно. Зато им обычно удается уберечь деньги от слишком сильного падения в периоды "провалов" котировок. Так или иначе, активы паевых фондов за последние 2 года выросли в несколько раз, что говорит о востребованности их услуг.