Акции СЗТ догоняют рынок

<BR><BR><B>Обыкновенные акции ОАО "Северо-Западный Телеком" выросли</B><BR>с начала сентября на 10%<BR>По мере роста цен на фондовом рынке спекулянты переключают внимание с достаточно сильно подорожавших "голубых фишек" на бумаги второго эшелона. В последние 2 недели некоторый интерес покупателей вызвали и акции ОАО "Северо-Западный Телеком" (СЗТ).<BR><BR>Лучшая котировка на покупку обыкновенных бумаг СЗТ на момент закрытия вчерашних торгов на Фондовой бирже РТС находилась на уровне $0,3875, тогда как 1 сентября составляла $0,35. Цена спроса на привилегированные акции компании увеличилась за тот же период в меньшей степени -- с $0,225 до $0,235.<BR>Почти столько же акции СЗТ стоили в начале июля, однако затем снизились вместе со всем рынком (см. график).<BR><BR><B>Толчок</B><BR>Поводом для игры на повышение акций СЗТ в начале сентября могло стать повышение рейтинга корпоративного управления компании международным рейтинговым агентством Standard & Poor's. Агентство подняло рейтинг СЗТ с 5,6 до 5,9 по 10-балльной шкале, мотивировав это тем, что "в течение последнего года уровень практики корпоративного управления в СЗТ заметно повысился и превышает средний показатель операторов фиксированной связи".<BR>На этой неделе СЗТ опубликовал финансовый отчет за 2002 г. по международным стандартам. Однако данное событие носило нейтральный характер, поскольку данные отчета оказались близки к ожиданиям участников фондового рынка.<BR><B>Проблемы отступают</B><BR>"Мы считаем сохранявшееся длительное время негативное отношение участников рынка к акциям СЗТ, в результате чего динамика акций компании заметно отставала от движения сектора в целом, оправданным лишь частично, -- говорит Полина Ефимовых, аналитик ЗАО "ИК "Энергокапитал". -- Безусловно, факторы, сдерживающие рост котировок СЗТ, -- сильная конкуренция со стороны альтернативных операторов в Петербурге, отсутствие реального сотового бизнеса -- все еще не потеряли своей актуальности. Однако к настоящему моменту часть проблем (связанных с абонентами-льготниками и с корпоративным управлением) исчезла. Более того, со стороны компании поступают неплохие новости. Полугодовые результаты по РСБУ показали, что компания занимает достойное место в большой семье МРК (межрегиональных компаний связи), результаты по МСФО за 2002 г. оказались далеко не самыми худшими, хотя и не продемонстрировали наивысшую эффективность бизнеса в сравнении с остальными МРК, а недавнее повышение рейтинга корпоративного управления Standard & Poor's и вовсе вывело компанию на второе место среди МРК по этому показателю.<BR>Для рынка акций СЗТ, который долгое время оставался незаслуженно обойденным вниманием участников рынка, пришло время "очнуться от спячки".<BR>При этом последние новости должны поддержать рост акций СЗТ и помочь компании, выглядящей в настоящее время недооцененной по сравнению с прочими МРК, приблизиться в своей оценке хотя бы к среднеотраслевым показателям".