00:0023 июля 200300:00
7просмотров
00:0023 июля 2003
Падение цен на рынке российских облигаций вынуждает компании переносить размещение своих ценных бумаг.
<BR><BR>Падение цен на рынке российских облигаций вынуждает компании переносить размещение своих ценных бумаг.<BR><BR>По данным ООО "Атон", на вчерашний день эмитенты облигаций объявили об отсрочке ранее назначенных аукционов на общую сумму 11 млрд рублей. В итоге общий объем размещений корпоративных облигаций в июле составит всего 11,5 млрд рублей, чуть более половины от запланированной суммы.<BR><BR><B>Был бы спрос</B><BR>Например, ООО "Планета-Финанс" намеревалось разместить займ на 3 млрд рублей 24 июля. Однако из-за плохой конъюнктуры рынка организатор займа -- ЗАО "Инвестиционная компания "Тройка Диалог" -- посоветовал эмитенту перенести аукцион на 5 августа. По словам Екатерины Новокрещеных, директора инвестиционно-банковского управления ИК "Тройка Диалог", в компании рассчитывают, что паника на рынке уляжется и предложение "Планеты-Финанс" встретит адекватный спрос.<BR>Чтобы привлечь инвесторов, "Планета-Финанс" установила по 3-летнему займу годовую оферту. В первоначальном варианте условий займа оферты не было.<BR><B>Рынок просит много</B><BR>Те эмитенты, которые все-таки решаются на аукцион, вынуждены предлагать инвесторам более привлекательные условия, чем планировали изначально. Так, ОАО "ЛОМО" на прошлой неделе разместило свои бумаги с доходностью по первым двум купонам в 15,45% годовых, хотя рассчитывал эмитент на ставку 14-15% годовых (см. "ДП" №127/03, www.dp.ru).<BR><BR><B>В хорошие руки</B><BR>Даже предлагая инвесторам повышенную доходность, организаторы аукционов не могут быть уверены, что спрос на аукционе будет достаточным. Поэтому в последнее время получила распространение практика, когда большую часть выпуска облигаций выкупают андеррайтеры займа. Это касается как корпоративных, так и муниципальных займов.<BR>Например, ЗАО "Вэб-инвест Банк" на этой неделе выиграло конкурс на право быть генеральным агентом займа Ленобласти в объеме 800 млн рублей. Как сообщили "ДП" в банке, бумаги Ленинградской области будут размещены по закрытой подписке, при этом "Вэб-инвест Банк" готов выкупить весь объем облигаций на себя, а потом продавать их на вторичном рынке. (А.П.)<BR>
