"Ралли" идет по опасной дороге

<BR><BR>Рост российского рынка происходит на фоне надвигающейся войны в Ираке и снижения мировых фондовых индексов. Поэтому удорожание отечественных акций не может продолжаться долго. Торговцы ценными бумагами ожидают коррекции.<BR>Однако перед падением рынок может заметно вырасти.<BR><BR><B>За рост</B><BR>"Выход из бокового тренда, длившегося несколько месяцев, наверх говорит о возможности продолжения роста цен на российские акции, -- оптимистичен Дмитрий Аксенов, управляющий клиентскими активами ИК "Энергокапитал" (фонд "Капитал"), -- хотя перспективы будут определяться во многом тем, чем закончится консолидация на западных фондовых рынках. Пока же западные рынки, а значит, и большинство инвесторов ожидают ясности в ситуации с возможными действиями США и их союзников против Ирака. В марте мы ожидаем консолидации на достигнутых уровнях с постепенным продолжением повышательной тенденции".<BR><BR><B>За снижение</B><BR>Коллеги Дмитрия Аксенова по фондовому рынку разделяют его радость по поводу роста, но приводят аргументы в пользу скорой коррекции.<BR>"Мировое сообщество по-прежнему беспокоит ситуация вокруг Ирака и то воздействие, которое предстоящая военная кампания может оказать на конъюнктуру нефтяного рынка и американскую экономику, -- считает Александр Звягинцев, директор управления инвестиций ЗАО "Дворцовая площадь". -- Кроме того, западные инвесторы обеспокоены возможными терактами в Соединенных Штатах".<BR>"Рост цен на нефть, с одной стороны, положительно влияет на прибыли нефтяников, но, с другой стороны, негативно влияет на американскую экономику, которая оказывает значительно влияние на российский фондовый рынок, -- взвешивает Сергей Клюев, заместитель генерального директора ООО "Петровский Фондовый Дом". -- По-прежнему считаю, что начавшийся рост может захлебнуться, когда станет ясно, что быстрой войны в Ираке не получится. Поэтому в случае неблагоприятного развития ситуации буду агрессивно продавать акции".<BR><BR><B>Сделка под угрозой</B><BR>"Рынок достаточно уверенно движется вверх, и есть ощущение, что до момента начала военной операции в Ираке данная тенденция может сохраниться", -- поддерживает оптимистов Дмитрий Галин, управляющий активами ПИФ "Петербургский Промышленный". Но тут же добавляет к сказанному "ложку дегтя": "Противостояние мнений членов Совета безопасности ООН в настоящее время близко к апогею, выработка и принятие совместной окончательной резолюции не очевидны. В таких условиях США и их ближайшие союзники используют самый эффективный инструмент обеспечения лояльности -- доллар. В связи с этим возобновившиеся после сделки c British Petroleum разговоры о положительной переоценке иностранными инвесторами привлекательности российских активов кажутся мне преждевременными. Напоминания России о применении права вето в СБ ООН уменьшают шансы благополучного завершения данной сделки". (А.П.)