Банк России вернет себе рубли

<BR><BR>В течение ближайшего месяца Центробанк разместит облигации из собственного портфеля в объеме 120 млрд рублей для ликвидации избытка рублевой ликвидности и снижения темпов инфляции.<BR><BR>Сегодня состоится аукцион, на котором ЦБ намерен продать ОФЗ выпуска 46008 в рекордном объеме 40 млрд рублей.<BR>Размещение облигаций проводится в рамках операций биржевого модифицированного репо (БМР). Проданные бумаги ЦБ обязался выкупать по номиналу 27 марта согласно опубликованной ранее оферте.<BR>В течение следующих 4 недель будут проводиться еженедельные аукционы одномесячного БМР по 20 млрд рублей. "ЦБ размещает облигации исключительно, чтобы связать излишнюю рублевую ликвидность. Сейчас он выкупает огромные объемы валюты, и образующиеся при этом рубли ЦБ надо абсорбировать, чтобы уменьшить монетарную составляющую инфляции", -- говорит начальник отдела доверительного управления ОАО "Международный банк Санкт-Петербурга" Валентин Рязанцев.<BR>Объявление о рекордном размещении облигаций ЦБ сделал в пятницу после взлета объема рублевых интервенций на ММВБ. Только на ЕТС ЦБ купил почти $1 млрд по 31,55 рубля. Образовавшиеся при этом десятки миллиардов рублей на счетах в крупнейших банках давят на денежный рынок.<BR>Сейчас основной долгосрочной целью ЦБ является снижение темпов инфляции до 10-12% в этом году, в той степени, которая зависит от денежно-кредитной политики и политики валютного курса. Укрепление рубля в реальном выражении уже происходит более быстрыми темпами, так как ЦБ сдерживает рост денежной массы.<BR>При этом все более актуальной становится проблема колебаний ликвидности банковской системы. В связи с низким спросом на рубли в настоящий момент наблюдается избыток рублевых ресурсов, который ЦБ приходится стерилизовать с помощью депозитных операций, операций "валютный своп" и БМР. Банки вынуждены отдавать средства Центробанку даже под минимальные ставки, так как других вариантов размещения у них не остается.<BR>"Главная причина такой ситуации -- это сезонность. В начале года спрос на деньги не очень высок. К марту-апрелю такой проблемы уже не будет. Клиенты начнут более активно списывать средства со счетов и кредитоваться по снизившимся ставкам", -- считает Валентин Рязанцев.