"Ленэнерго" устроило шоу на $50 млн

<BR><BR>После проведения road- show перед европейскими инвесторами котировки акций ОАО "Ленэнерго" подскочили более чем на 20% за 2 дня.<BR><BR>В среду и четверг акции компании испытали самое значительное повышение за последние 12 месяцев. В РТС цена сделок с обыкновенными акциями поднялась с $0,267 до $0,32 за штуку. Котировка на покупку подпрыгнула на 23%, до $0,3226.<BR>Привилегированные акции почти не отставали. Повышение цены сделок началось с $0,195 и завершилось на $0,231 за штуку. Цена спроса поднялась на 21%, до $0,2245. Подъем проходил при высоком обороте торгов. На этой неделе через биржу прошло около 0,3% уставного капитала компании.<BR>Оживление брокеров привело к сужению спрэда между ценами на покупку и продажу акций и к росту ликвидности. С обыкновенными акциями компании было заключено 26 сделок, с привилегированными -- 14. Совокупный объем сделок приблизился к $1 млн.<BR>Энергокомпания является третьим по размеру рыночной капитализации эмитентом Петербурга, незначительно уступая ОАО "Северо-Западный Телеком" и намного отставая от ОАО "ПК "Балтика". Доля "Ленэнерго" в расчете индекса "ДП-RUX" составляет около 11%. Взлет акций компании прибавил к ее капитализации около $50 млн и привел к повышению индекса на 1,5%. "ДП-RUX" впервые с начала декабря перешел отметку 1500 пунктов.<BR>Непосредственным поводом к росту акций "Ленэнерго" стал ряд встреч руководства компании с европейскими инвестиционными фондами. "Представители западного бизнеса выразили удовлетворение результатами финансовой деятельности крупнейшей на Северо-Западе российской энергокомпании и подтвердили, что дальнейшее финансовое сотрудничество инвесторов с "Ленэнерго" будет продолжено", -- говорится в официальном сообщении "Ленэнерго".<BR>Многие западные фонды, осуществляющие вложения в западные рынки, держат в своих портфелях акции энергокомпании. Особенно этим отличаются скандинавские инвесторы. Например, в число крупнейших держателей АДР на акции "Ленэнерго" входят структуры шведских банков Hagstromer & Qviberg, SEB и Robur, а также финляндского Nordea.<BR>Основной целью европейского road-show "Ленэнерго" было представление успешных результатов 2002 года, которые сами по себе могли вызвать повышение интереса к акциям компании.<BR>Кроме того, встречи с инвесторами были важны в условиях объявленного выхода из капитала "Ленэнерго" германской корпорации E.ON в пользу концерна Fortum (см. "ДП" №16/03, www.dp.ru). Скандинавские фонды могли положительно расценить увеличение доли финляндской компании и приступить к наращиванию собственных портфелей.<BR>"Поднимаясь, акции "Ленэнерго" медленно идут вслед за бумагами других энергокомпаний, многие из которых поднялись на 50-80% за последний месяц", -- говорит старший аналитик ЗАО "ИК "Тройка Диалог" Лаури Силлантака.<BR>По данным РТС, лучшие результаты в январе показывали региональные компании. Так, обыкновенные акции ОАО "Курганэнерго" стали лидерами среди всех акций, обращающихся на бирже, с результатом +261% за месяц. Привилегированные акции ОАО "Волгоградэнерго" и ОАО "Челябэнерго" выросли на 129% и 100% соответственно.<BR>Слишком сильный "разгон" рынка акций неликвидных энергокомпаний привел к тому, что многие из них перестали быть недооцененными. Интересных бумаг на рынке не так и много, поэтому часть инвесторов обратила внимание на "Ленэнерго". Тем более что за последний год бумаги петербургской компании продемонстрировали наихудшую динамику среди всех относительно ликвидных акций энергокомпаний. По мнению Лаури Силлантака, обыкновенные акции "Ленэнерго" сейчас являются недооцененными и их "справедливая цена" составляет $0,502 за штуку. Подъему акций компании способствует и принятие РАО "ЕЭС России" новой дивидендной политики в отношении выплат по обыкновенным акциям дочерних и зависимых обществ, и увеличение доли Fortum, которое прояснит стратегию компании и сделает более простым принятие решений о ее реструктуризации.<BR>Впрочем, по мнению аналитика ИГ "Атон" Александра Корнеева, "Ленэнерго" сейчас является "очень дорогой компанией и торгуется с премией к другим бумагам". Рекомендация "Атона" по обыкновенным акциям компании -- "продавать", а "справедливая цена" -- $0,235 за штуку.