Дивиденды поднимают энергетику

<BR><BR>Вчера привилегированные акции РАО "ЕЭС России" резко выросли в цене после появления позитивных новостей о дивидендной политике энергохолдинга и его дочерних и зависимых обществ.<BR><BR>Сегодня состоится заседание совета директоров РАО, на котором, в частности, будет рассматриваться дивидендная политика компании. Руководство РАО предлагает выплатить по итогам 2002 года дивиденды в размере 0,0492 рубля на одну обыкновенную акцию и 0,294 рубля на обыкновенную акцию. Это в 1,9 и 2,5 раза соответственно выше размера дивидендов, выплаченных по акциям в прошлом году. Общий объем дивидендных выплат должен составить 2,6 млрд рублей. Увеличить дивиденды РАО позволяет рост чистой прибыли за 2002 год до 31,7 млрд рублей по сравнению с 12,8 млрд рублей в 2001 году.<BR>Привилегированные акции энергохолдинга на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) выросли до 3,28 рубля за акцию, или на 8%, что оказалось лучшим результатом среди ликвидных акций за день. Объем сделок с акциями на ММВБ превысил 16 млн штук. В РТС цена сделки поднялась до $0,1025 при общем объеме 2,1 млн штук. На 7% выросли акции ОАО "Мосэнерго".<BR>"Сегодняшний скачок курса акций РАО "ЕЭС России", безусловно, связан с опубликованными данными холдинга о росте в 2,5 раза чистой прибыли и, соответственно, размера выплаты дивидендов. К тому же новая ясная методика определения размера дивидендных выплат по обыкновенным акциям говорит о целенаправленных шагах холдинга к максимальному обеспечению прозрачности", -- считает аналитик ЗАО "ИК "Энергокапитал" Юлия Якимова.<BR>Новая методика относится к дивидендам, выплачиваемым по акциям дочерних и зависимых обществ РАО. По мнению аналитиков ИГ "Атон", несмотря на то что по новой формуле дивидендные выплаты у рентабельных энергокомпаний могут увеличиться, для большинства из них это не имеет значения, поскольку они закончат 2002 год с убытками. Так что инвесторам, которые делают ставку на дивиденды, аналитики советуют выбирать привилегированные акции.<BR><BR>Скупка без "Ленэнерго"<BR>Интерес к акциям региональных энергокомпаний сейчас больше определяется не уровнем дивидендной доходности, а наличием стратегических покупателей. В преддверии годовых собраний акционеров и начала реструктуризации электроэнергетики финансово-промышленные группы скупают акции энергокомпаний, технологически связанных с ФПГ.<BR>"За последние 30 дней более других, на 70-90%, подорожали "Челябэнерго", "Пермэнерго" и "Кузбассэнерго". Акции большинства других региональных предприятий электроэнергетики поднялись на 10-30%. Катализатором роста явилась скупка "ЛУКОЙЛом" акций "Пермэнерго". Глубинная же причина в том, что акции этих компаний были сильно недооценены", -- отмечается в обзоре ЗАО "ИК "Тройка Диалог".<BR>Компании Северо-Запада не стали исключением из общей тенденции. "В течение декабря почти в 2 раза выросли акции "Новгородэнерго". Сохраняется высокий спрос на "Комиэнерго". Был всплеск и по акциям "Колэнерго", но сейчас цены пошли вниз", -- говорит специалист ЗАО "ИК "Энергокапитал" Сергей Григорьев. По его мнению, особенность ситуации с акциями энергокомпаний Северо-Запада в том, что в составе их акционеров много портфельных инвесторов, которые работают на рынке "аккуратнее", чем крупные ФПГ. Во многом по этой причине в подъеме не участвуют и акции "Ленэнерго".<BR>Цена привилегированных акций на прошлой неделе даже опускалась до $0,18. "Падение было связано с реализацией на рынке одного крупного пакета. Спрос на "префы" есть. Ниже $0,2 все рады купить эту бумагу", -- говорит Сергей Григорьев.<BR>По мнению Юлии Якимовой, временный скачок вниз котировок привилегированных акций "Ленэнерго" может быть также связан с немотивированной атакой городских властей с требованием пересмотреть итоги приватизации. Подъема акций можно ожидать после road-show руководства "Ленэнерго" по Европе, на котором оно будет представлять западным инвесторам итоги компании за 2002 год.<BR>По прогнозам "Энергокапитала", уровень дивидендных выплат по привилегированным акциям ОАО "Ленэнерго" по итогам 2002 года может составить около 1,1 рубля и 0,5 рубля по обыкновенным акциям.<BR>Таким образом, дивидендная доходность по "префам" "Ленэнерго" может составить около 20% по сравнению, например, с 9% по привилегированным акциям РАО "ЕЭС России".