На рынок выходят "заполярные" облигации

<BR><BR>Завтра, 14 ноября, на Санкт- Петербургской валютной бирже (СПВБ) состоится размещение облигаций Мурманской области объемом 250 млн рублей по номиналу.<BR>Двухлетние облигации имеют восемь купонных периодов длительностью по 3 месяца. Купонный доход по ним эмитент решил сделать фиксированным: по первой паре купонов -- 18% годовых, по следующим -- 17,5, 16,5 и 16% годовых соответственно.<BR>Генеральным агентом облигационного займа Мурманской области выступает Северо-Западный банк Сбербанка России, соандеррайтером -- банк "МЕНАТЕП Санкт-Петербург".<BR><BR><B>На борьбу с холодом</B><BR><B>и СПИДом</B><BR>На презентации займа петербургским инвесторам первый заместитель губернатора, руководитель департамента финансов Мурманской области Сергей Никитаев сообщил, что 250 млн рублей нужны региону прежде всего для оказания финансовой помощи муниципальным образованиям в связи с подготовкой к зиме. Местные администрации, по словам Сергея Никитаева, столкнулись с резким ростом цен на нефтепродукты и вынуждены покупать мазут для котельных вдвое дороже, чем в прошлом сезоне, -- примерно по 4000 рублей за тонну.<BR>Часть денег от размещения облигаций, порядка 50-60 млн рублей, Мурманская область потратит на достройку школы и дома культуры, а также оснащение лаборатории СПИДа.<BR><B>Дефицит не греет</B><BR>Занимать деньги Мурманская область вынуждена в связи с дефицитностью бюджета. В последний раз бюджет области был профицитным в 2000 году. В 2001 году, согласно информационному меморандуму, выпущенному Северо-Западным Сбербанком для потенциальных покупателей мурманских облигаций, дефицит составил 356,6 млн рублей, или 12,3% к собственным доходам областной казны, а на 2002 год дефицит бюджета запланирован уже в размере 652,6 млн рублей (15% собственных доходов).<BR>Дефицитность бюджета Сергей Никитаев объясняет прежде всего независящими от областного правительства причинами: повышением зарплат бюджетникам, что привело к дополнительным расходам казны в 1,5 млрд рублей в текущем году, и ростом цен на мазут.<BR>Несмотря на нынешнее сложное финансовое положение областного бюджета, Сергей Никитаев уверен, что в будущем кредитоспособность региона улучшится, поскольку область из года в год тратит значительные суммы на капитальные расходы. Так, в 2000 году на капвложения было потрачено 75,7 млн рублей, а в 2001 году -- уже 251,7 млн.<BR><BR><B>Кредиторы</B><BR>До сих пор недостаток средств Мурманская область покрывала преимущественно за счет федерального бюджета. На 1 октября 2002 года задолженность области перед Минфином РФ составляла 886 млн рублей, тогда как перед коммерческими банками -- 46 млн, а по гарантиям и поручительствам -- 39 млн. Однако бесплатный ресурс в виде федеральных денег, очевидно, не безграничен, поэтому Мурманску приходится прибегать к коммерческим заимствованиям. По словам Сергея Никитаева, банки, такие как Сбербанк, Промышленно-строительный банк или "МЕНАТЕП Санкт-Петербург", охотно дают кредиты областному бюджету, поскольку последний аккуратно исполняет свои финансовые обязательства. Тем не менее банкиры часто просят погасить кредиты к концу года или квартала, чтобы показать "красивый" баланс. Поэтому продать облигации, получив деньги на 2 года, области удобнее.<BR>Доходность облигаций Мурманской области при размещении должна составить 19,5-20% годовых. Как объяснил директор управления ценных бумаг Северо-Западного Сбербанка Николай Дремин, на такие цифры эмитент рассчитывает исходя из доходности облигаций с подобным сроком погашения, выпущенных Петербургом и другими регионами.